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图 4各品牌租赁商覆盖率 资料来源:2016 中国高空作业平台租赁商经营状况调研报告
而且根据2017年年报,公司62%的营收来自海外,同比增加82%。公司出口产品中多个型号已通过欧盟CE、美国ANSI和韩国KC认证等,并且实现了批量供货。2016年和2017年,公司分别通过收购意大利Magni公司20%股权和美国CMEC公司25%股权的方式进一步打入欧美市场。在海外市场鼎力面对的竞争主要来自海外巨头,而海外巨头的价格普遍要比鼎力高15%-25%,并且由于海外高昂的人力成本,海外公司如特雷克斯,净利率仅为个位数,不具备打价格战的条件。
2.1.2传统机械巨头产品推出时间较短,质量未经历史验证
由于是载人的高空机械,安全性要求非常高。从《调研报告》当中我们可以看到,租赁商最关注的的问题还是质量,其次才是价格和维修服务。
图 5 租赁商选择产品的关注因素 资料来源:2016 中国高空作业平台租赁商经营状况调研报告
从产品质量上来说,鼎力的机器已经出口到美国、欧洲等对质量要求非常严苛的地区,并且提供两年质保和旧机翻新服务。
2.1.3公司专注于高空作业平台,反而更有资源优势
这里类似于《浪潮之巅》当中提到的诺基亚手机被苹果手机击败的案例,诺基亚的一个部门先于苹果研发出了大屏触摸手机,但是由于当前的利润都来自于功能机部门,整个集团没有动力去推动大屏触摸手机的量产,触屏手机缺乏资源发展,从而错失了巨大的机会。作者吴军把它称为一个企业的“基因”,“基因”可以成就一个公司,也可以阻碍一个公司的发展。
这对于高空作业平台行业也同样适用。国内的徐工就是一个例子,虽然其高空作业平台发展较快,但是总体占比一直不高,经过国内租赁商的草根调研,我们发现,徐工的推出的高空作业平台,其应用的基本都是原有机械的通用件,易损耗、维修成本高,导致了它的产品质量较差。又如三一重工,在2014年左右就开发了高空作业平台,但是到现在也只有几款产品,市场占有率不高。
综上,传统国内巨头的渠道优势、资源优势、质量优势、市场占有率情况,都不占优。
根据所做的行业调研,鼎力相对于海外巨头来说,有以下几个优势:
2.2.1价格优势
鼎力的产品比外资要便宜15-25%。
表 5国内外高空作业平台价格比较 资料来源:方正证券
同样可以从特雷克斯2016年的财报当中看到相关的论述。“Low-cost competition from China and other developing markets could also result in decreased demand for our products. (来自中国的低成本竞争也对公司带来了压力)。”
2.2.2服务优势
公司基本可以实现收款后及时发货,但是外资一般都要预付款外加2-4个月的生产时间,响应并不及时。
综上,鼎力对比海外的竞争对手,也有一定的优势。
声明:本人及公司持有浙江鼎力,在未来48小时没有卖出计划,本文仅通过公开信息进行公司分析,不做股票推荐,据此买入风险自担