$三安光电(SH600703)$ 今天市场异常兴奋 股指放量上涨 主要受国常会释放的宽货币宽信用全面宽松的信号 根据纽科姆公式mv=pq m代表货币供给 v代表货币流通速度 p代表价格指数 q代表产能 此次调控方程左边m和v同时增长 那么右边的p和q肯定也要上涨 但是重要的是传导的层次 我认为次此次调控并不会马上引起价格指数上涨也就是通货膨胀 而是主要刺激产能的释放 当市场产能饱和或过剩后才会传导到p引起通货膨胀 而这里面有6-18个月的滞后期 大家可以看下周期性股票的基本面 例如中国重工 英力特 该类股票长期下跌 资产负债表上基本上处于0负债情况 且持有大量现金 产能属于极度萎缩的状态 我认为此次调控对该类公司有很好的刺激作用 随着基建的恢复 首先受益的就是该类周期性行业恢复产能 扭转经济下行的局面。 此外不论今天的政策到底对错与否 但是短期来看一定会让经济复苏 首先受益的板块当然是金融和房地产 同时还有可选消费类首推家居和汽车行业 至于资源类板块的受益会比较滞后。近期医药行业出现的黑天鹅不必太过悲观 大概率会因此而推动整个行业的发展 因为不信任的情绪蔓延 对于行业类口碑较好形象较好的公司反而会有利好作用。债券方面要转变思路 现在处于经济复苏的阶段 对于信用债的需求会远大于利率债 多配置一些城投债 公司债 从目前的政策导向来看大概率不会让城投债违约。