一、券商研究所的基本职能
券商的主要业务包含经纪业务、投行业务、自营业务、资管业务、研究所业务。研究所与前面的业务最大的不同是，不能独立创造利润，但是属于券商的核心部门之一，因为某种意义上说，研究所是公司的门面，是一种品牌，是对其他业务形成有力支撑。
以经济业务为例，客户为什么要选择在你这里交易呢，当然和你交易的便捷程度，以及系统的稳定性都有关系。还有就是你是否能够提供有效的研究支持，能否推荐有投资价值的股票。如果能，当然客户会非常愿意在这里开户和交易。所以研究所本身不创造利润，但是拥有一个强有力的研究机构，能够使得经纪业务，投行业务，乃至自营和资管业务都能较好的开展。
二、卖方研究员和买方研究员
卖方和买方的区别就是看你是服务的提供方还是接受方，因为金融本质来说还是提供服务的行业。如果你是投行，那你是给企业提供融资和上市服务的。如果你是券商研究所，你是给客户提供投资报告和投资建议服务的。都是卖方。如果你是一家资产管理公司呢，你就是服务的接受方，所以是买方。
从研究员看，如果你是券商研究所做研究员，你就是卖方研究员，如果你是在基金公司或者资产管理公司做研究员，你就是买方研究员。卖方研究员一般都是从刚毕业的研究生里招聘，其报告价值并不大，一般都是公开的；而买方研究员则要求较高，一般至少是在券商证明过自己的，其研究报告具有较大的投资参考价值，仅供基金公司内部投资使用。
三、研究内容
1、宏观研究
宏观研究室做总量研究，对学术背景要求较高，比如要研究国内的经济政策，货币政策，财政政策等。还有国际上世界经济产业经济，金融市场等，给投资者带来自上而下的研究路径。券商研究所的所长和首席分析师主要来自这里。
2、固收研究
固定收益更多研究的是债券投资，包括了利率债券和信用债。利率债和信用债是我们根据信用风险划分，对于信用风险，也就是违约可能较低的，比如国债，政策性银行发行的金融债券，我们叫他们利率债，因为我们只关注利率给他们带来的风险。而信用债我们更加关注信用违约带来的风险，当然他们也是存在利率风险的。
3、策略研究
投资策略是告诉投资者如何做资产配置，如何在不同的市场状况之下做投资。
4、量化研究
量化研究注重通过量化模型，选择投资组合，挖掘投资机会。涉及统计学，数学，信息科学这些领域的研究。
5、行业与公司研究
一个研究所，宏观和固收研究员可能只有两三位，策略研究员两三位，量化也不多甚至没有，行业与公司则至少有十几个甚至二十多个人，因为各个行业区分度还是很大的，相关的行业就需要有一个研究员，比如钢铁和化工行业可能有一个研究员，但这个研究员不太可能还研究医药行业或者银行业，行业研究和个股研究，涉及面更广，我们需要研究一个行业的盈利模式、产业链、经济周期等，他们只会负责相关性较强的行业。
四、评级
一般券商研报的评级有这几类：
买入：未来6-12个月预计涨幅15%以上；
增持：未来6-12个月预计涨幅5%-15%；
中性：未来6-12个月预计变动幅度-5%-5%；
回避：未来6-12个月预计跌幅5%以上。
券商无论研究对象基本面如何，股价如何，其评级一般都很少是负面即中性及以下的评级。
五、废纸一样的研究报告
券商研究员多数也都是刚毕业或者毕业不久的研究生，其研究实力一般，对二级市场更是甚少了解，无论其研究内容还是其最后的评级可信度都不高，看一个个股一个行业的不同时期不同研究员的研究报告，你会发现，他们的研究思路、研究数据、研究内容几乎都是一样的。当然不排除有比较有水平的研究员或者说明星研究员，那你只要记住他就行了，一个券商那么多研究员，这样的人没几个，很好记。
为什么很少有负面评级？一是a股市单边交易机制，正面评级才能赚钱；二是已经形成的市场氛围，如果你客观的给出负面评级，后来打脸，别人会更容易记住你的过失，这也与人的心理有关，人往往会记住负面的东西；三是券商的研报是公开服务的，并不是给自己做投资策略的，所以也就没有严格的考核依据。
国内主流券商的研究报告是免费的，其作为成本中心，盈利性不是重点，独立第三方研究机构则按照卖报告的模式在平衡成本。券商研究所主要收入是买方的分仓。
买方分仓，其实就是基金公司在证券交易过程中的佣金费用，因为是租用券商的席位进行交易，所以这笔费用可以看成对券商研究服务、席位平台服务的整体付费。一般买方内部最强势的两个部门投资部门和研究部来决定这个分配比例，其决定依据主要有：1、券商研究所的能力；2、交易单元的稳定性和佣金；3、销售贡献；4、特殊关系如股东关系朋友关系等。
需要纠正的是虽说券商研究报告像废纸一样的，但只是相对期望值而说的，其对基本面的研究还是有帮助的。券商研究报告也不是全都是免费的，尤其是明星研究员，一般都是收费或者过了一定时效才公开的。