$恒生电子(SH600570)$ 恒生大的问题是没有的，毕竟在资管圈能有一个基础设施的地位，这些年也面临不少竞争，但是毕竟细分行业，养不了大鱼，所以竞争格局上地位一直比较稳固，各家的核心系统替换起来成本很高，即使恒生自己的o45都替不了o32,恒生最大的问题就是冗员要裁撤，把成本降下来，有些所谓的研发根本收不回成本，都是无效的投入。