谈谈这波中概资产暴涨
今天又是3点醒来，照常看看美股， $中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$ 仍在延续暴涨势头，其时在前些日子中概已经有了一些上涨迹象，有点逆势nasdq。看了一些人的观点，我谈谈我的看法。了解我的人，都知道我是资深机构狗，险资、券商、基金都干过，本来准备写一系列文章给大家做做机构投资的一些分享，择日不如撞日，今天就谈谈这波行情。
有人说这是国内QDII资金的拉起来，我看可能性几乎没有，国内的这帮机构投资经理大概还在度假呢，节前请两天假就可以有9天的假期，他们才舍不得浪费掉。QDII是指合格的境内投资者，可以依法向外管局申请外汇额度，投资海外资产的投资机构，QFII与之相对，RQFII也类似，感兴趣的可以自己去研究一下。 那国内QDII额度集中在哪些机构呢，给大家上图。
名单比较长，就给大家节选了一下，感兴趣的可以去外管局查。大致现有QDII额度1655亿美金，其中大头分成3个部分，证券和基金公司占了905亿，险资 389亿，银行理财270亿。因为是外汇的投资额度，基本上是buyside类的投资机构才会申请到。
既然国内的机构都没上班，这波行情大概率是海外资金重配中国资产。随着美国要降息，资金会有计划的撤离美国，这些资金要到哪里去呢，中国是非常可能的一种选择，之前的说法是日本，毕竟两强相争，可能得利的就是日本，也能看到之前为什么日本股市非常强势，现在看来美国资本大概率是要把日本当肥羊宰了。有人说美国要与中国脱钩，可惜资本是最没有国界的，即使美国有非常强的意愿，也会有海量非美资金流出美国。以前美国加息，吸引了非常多的美国本土之外的资本流入，现在降息预期之下，流出也是非常自然的事情。当然资本流出原因是复杂的nasdq高估也是原因之一，去看看nasdq100的构成，简直贵的离谱了。$纳指3X做多-ProShares(TQQQ)$
再说说手法，了解宏观对冲的大概能知道一些。在说之前，插一句，中概这波涨跌大概率是被华尔街收割了，是非常可惜的事情。海外大型机构，在抛一国资产时，大概率先推高股市，然后在高位建立空头仓位，比如开仓股指期货空头，然后在抛出现货，甚至借入现货资产，继续抛售，最后吸引国内其他投资者跟风形成砸盘趋势，既可以现货资产获利了结，同时又在空头仓位上再挣一笔。这里就不得不说，国内的量化机构往往把beta对冲掉，也把最丰厚的收益给对冲掉了。现在在中概低位的位置重新配置，完成了一轮完美的收割。看看纳斯达克6巨头，随便一家都可以抵得上整个中概，等后面再回过头来看，将会是多么荒谬的一件事情。
最后，珍惜当下，祝各位能与资本潮汐共舞。也祝国家早日夺回rmb资产定价权，当然这个也与汇率密切相关，这个往后再说。
—— DJ 于 北京 百望山