$中煤能源(SH601898)$ 23年3月17日收盘价8.7，投资10年，分红再买入会怎样呢
首先是几个假设，基于公司披露信息，行业研报和我个人推导
22年扣非归母：196亿元，分红率33%，每股分0.48元，每股净资产9.52（9.52是参考了研报）；
23年扣非归母：240亿元，分红率35%，每股分0.63元，每股净资产10.93（10.93是参考了研报）；
24年扣非归母：280亿元，分红率36%，每股分0.76元，每股净资产12.42（12.42是参考了研报）；
25年扣非归母：300亿元，分红率40%，每股分0.9元，每股净资产13；
假设25年及以后利润都是300亿元了，27年分红达到0.95元，28年及以后分红都是1元（保守估计）
23年，24年，25年三年产量还是有不少增长的，目前得到的数据，23年预计1300-1500万吨，24年预计1200-1300万吨，25年预计800万吨。再往后利润的维持就靠有息负债下降释放的利润和固定资产，在建工程减少多出来的。
PB目前0.91，后续在0.88-0.91之间去估值。
基于以上信息，我们看投入100万，10年后的收益。
当前股价：8.7，买入
按保守估计，PB仍然不到1的情况下，最后100万变成304.68万（281万+23.35万），股价去到13元左右。
这笔投资年化大概11.79%，这是它的底线了。
整体来说，收益率不高，但是很稳，一是中煤能源未来5年基本是明牌了，发展路径和利润测算都是比较可掌握的。
同时，我们按0.91的市净率来估，也是底线思维，不冒进。万一哪天它的市净率突破1，也有惊喜。
第三就是分红率，在30%-45%之间去测算的，万一哪天它也学神华，来个100%分红，那就更美好了。
虽然它比不上神华$中国神华(SH601088)$ 和陕煤$陕西煤业(SH601225)$ ，不过现在性价比和估值还不错，求稳的话保底有11.79%的年化，也有可能去到15%的年化。