关于新五丰的计算，这个方式我是完全赞同的，我的几篇文章也是按照这个思路计算的，一项项的减去，有兴趣可以看看我新龙升座系列文章。由于我一直追踪，一些里面不对东西还是要提出来：
一、新五丰或者说任何国企，会出现你说的这种情况，突然就爱了。其他国企，比如天康，中粮等，都可能出现突然就爱了，突然就不爱的情况的，关键还是看省级老大们的想法。湖南现在把养猪作为支柱产业了，希望通过国企实现保供稳价，所以就出现了这个情况。
二、各种电话会议包括内部信息渠道，给到的仔猪占比大概是30%到40%，个人估计四季度仔猪占比会有下降，但是这个没有证实。
三、天心的所谓200万出栏，是2022年上半年天心注入新五丰的时候对未来的一个预测，目前看是没有实现进度的，所以还是看看就好。实在是不靠谱的。目前看当时的预测，和实际出入蛮大。
四、新五丰的母猪和仔猪成本都远高于牧原。仔猪半年的时候披露说是400以上（美系猪psy21），之后出现了一些下降，但应该比牧原高个80以上是有的。所以你的测算，会严重高估了新五丰仔猪的利润。实际上，天心23年上半年亏了1.46亿（公告已经披露，可以参看我的新五丰的超级大彩蛋一文，图也贴了）
五、新五丰的其他业务，包括鲜肉冻肉屠宰玉米贸易在半年报的时候占比不算小，30%左右，完全忽略也不行。这一块的亏损其实不小，主要原因还是因为整个上半年猪价是呈现逐步下跌的趋势，特别是冻肉，那简直是亏出翔的节奏，而玉米也是亏损（参考天康）。
由于以上的差错，你之后测算的肥猪头均利润，那肯定是失之千里了。
另外，22年的能繁是15.6万，不是24万，你搞错了能繁和生产性生物资产的差别。而财务费用方面，因为准则的限制，导致新五丰哪怕12.5年租金合计低于其他猪头均建设成本的情况下还需要出现一个未确认融资费用。实际上，新五丰的利率是所有猪里面最低的，头均承担也是最低的。这个可以从财务费用里的利息支出看到。
虽然因为部分数据导致计算出来极其大的差错，但是于大的整个框架搭建和我的思路是一致的。不知道于大是否可以修正后再来一篇或者回复一下？感谢于大。
$新五丰(SH600975)$ $牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$
