最近养猪公司都公布了利润预增的区间，但是有些公司远不达预期。为什么出现这种情况？
我说的误区就是：养猪股不能只看出栏量，更主要看净利润！更重要是低成本下的扩张能力。如果是高成本大扩张，猪价一跌还有利润赚吗？所有的股票都要看净利润，然后我们根据他的营收、净利润增速以及市占率、前景、和护城河、天花板，给一个合理的估值区间。这个方法也适合特斯拉，国际资本看的是五年、十年后的净利润市占率。
在非洲猪瘟下提高防御能力提高出栏率是降低成本的首要任务，而且是重大指标。这个做好了能赚大钱，这个做差了总体都差，赚钱困难。
原因就是非洲猪瘟常态化且有愈演愈烈之下养好猪是很困难的。养猪密度一高非瘟就很严重。养猪的社会平均成本不是线性下降的，而是在一个区间震荡。这个区间是20到30每公斤之间。而不是像陶5元说的猪价跌到5元每斤。
最新的市场调查研究，电话访问处于祖国东西南北中的6位有代表性的养猪户，参考涌益、中粮期货的最新研究资料，12月、1月能繁母猪环比是下降的，约每月降2%，行业最大的痛点是非洲猪瘟特别是疫苗毒发作太厉害了，从北到南都很严峻。年养3000头的养猪场主人说，365天都处在危险之中，猪肉冷库，农贸市场，只要检测都含有非瘟病毒。北方雨雪天气防非瘟压力非常大。
占比50%的三元母猪的生产效率非常低下，平均只有纯正母猪的50%，这从某邦第四季度的利润、ppw的母猪陶汰就能看出，何况12月1月能繁母猪是负增长，非瘟又把90公斤以下的猪卖掉不少。
上述分析得出的结论就是，2021年还是严重缺猪，猪价就算年底也很难有效跌破25元，全年低点很难到达23元，全年平均猪价27～28。
牧原育肥售卖均价一般低于全国均价1元，主要是包含了淘汰母猪在里面和黄河以北猪价较低。
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两张图，一张是乐观的预测，一张是中性的预测。乐观预测中全年牧原均价27对应于全国均价28.5。七公斤断奶小猪牧原现在价格约1600，主要是双胞胎、大北农等大公司在抢，逆势扩张。表格里面小猪的均价1400。全年出栏5000万头，这是牧原的中性目标。这是有可能实现的。那么全年净利润算下来830多亿，中性目标算出来的是646亿净利润，保守下测算净利是500亿。养猪股的朋友一定说我的计算器按冒烟了。能否实现最关键还是牧原能否狠抓现场，提高出栏率，比2020年提高出栏率，因为他的员工已经有一年的经验。而且三防新猪舍也就是空气过滤的占比越来越高，年中有望达到80%。对于有效防控非洲猪瘟是非常有利的条件。
有些人迷信机构和大户。这是不对的。举例如下。
万方资产的万方传奇1号，2018年10月才成立。靠低价区满仓满融新希望，2年时间最高收益率达到惊人的30倍。但是净值在2020年12月4日后停止了更新。估计是因为新希望继续暴跌。当时的收盘价是26.57元，到本周五又跌了20%。据之前几期的净值测算杠杆率是2.1倍，现在净值有可能是8元，净值从最高的31.7元跌到8元，这个回撤74%太大了。
以后他们会不会公布净值验证我的猜测呢？这个拭目以待吧。大家可以关注新希望出年报的时候，持股市值20多亿的赖先生有没有减仓？到底新希望是腰斩了，如果没有重大减仓就等于是重大误判。当时40元左右从新希望出来，换到70多元的牧原那有多爽啊！传奇一号最高的时候收益率30倍那是顶尖高手，高手也会犯重大错误。
私募资金、公募基金、10位数以上大户都不值得迷信。
现在股市是大众合力引起的结果，无论是上涨的股票，大涨的股票如英科医疗，还是大跌的股票如退市股，st股。庄家操纵的时代已经过时了，已经远去了的鼓角争鸣。
还有一点，养猪大公司和中小猪场、散户，其实是互为对手的。别人养猪都差，某公司养猪特别好，那么高猪价就能够维持长时间。暴利就能维持一段比较长的时间。但这个暴利只属于低成本养猪。猪价20～36振荡两三年是大量养不好猪被非洲猪瘟打败的养猪户退出的结果。
我有几个股票群，除牧原外，当然也有英科医疗、比亚迪、中远海控、阳光电源、天齐锂业，紫金矿业，都是我重点关注的股票。
@大圣---盈利模式 @魔猪资本 @翟根全 @钻井工人 @王富贵28288 @天堂的幻想02 @无产小小散 。