被誉为“长坡厚雪”的医药，近两年表现属实有些黯淡。虽然医药在去年9月先于大盘见底，迎来了一波快速的上涨，区间最大涨幅超过了25%。但年后，医药板块表现却差强人意，近期在海外市场波动的扰动之下，震荡力度还有所加大。
那么医药还值得投资吗？我认为医药作为内需+刚需的确定性长期成长性行业，当前板块的综合比较优势明显，值得我们重点关注。
看到这，也许你不信，又想骂一句“骗子，这要骗我接盘呢”，别急，听我举两个例子。
第一个，$传媒(BK0064)$ 。从历史最高点4741点开始下跌，最大跌幅跌过了80%，然而，今年却翻身上涨。指数从1533点上涨至2505点，上涨了63%。今天传媒再创新高，没有想到吧！以前跌的有多惨，现在涨的就有多欢~
第二个，$恒生科技(NQ833850)$ 。去年10月，恒生科技简直跌到了谷底，击碎了多少投资者的信仰。但是短短3个月时间，恒生科技暴力反弹了60.92%。
你怎么知道医药不会是下一个传媒，不会是下一个恒生科技呢？
我认为有5大理由支撑医药反弹：
1、技术面：季度线处于上升趋势支撑处，月线MACD底背离，这是技术面上出现的罕见抄底信号，这个信号是生物医药指数上市12年来的第一次！
上图我们明显可以看到，指数跌破上次新低后MACD绿柱没有变长，发生MACD柱背离，这种信号往往预示着见底了！前几次生物医药的大牛市都是持续下跌后指数见底，MACD绿柱变短，指数大幅上涨。
2、估值：本轮下跌无论从回调时间和回调幅度来看，医药板块整体回调较为充分，行业龙头估值回落明显，投资安全边际较高。截至3月29日，汇聚沪深两市医药龙头的300医药指数整体市盈率为33.86倍，分别位居近三年、近五年13.85%和24.28%分位点。
3、政策：有关集采方面，由于基本医疗保险基金结存创下新高（2022年当年结余6266亿元，结余率20%，明显高于近10年水平），不少券商认为今年医保谈判和集采降价幅度，相较于前几年可能更加温和，有望提振市场对医药板块的关注与信心。
4、业绩表现：医院端业务正在回归常态化，线下诊疗活动逐步恢复，医院收入会出现恢复性增长。根据分析师一致性预测，在2023年和2024年，申万医药行业指数成分股的营收和利润的增速，将保持着两位数的快速增长。
5、国际局势：美联储加息步入尾声，外部流动性对医药的影响逐步消退，而药明康德等企业的年报显示CXO等子赛道行业景气度依旧高企，提振了投资者对全年医药业绩复苏的信心。
根据同花顺iFinD的预测，300医药整体净利润今明两年有望重回正增长趋势，同比增速将从2022年的-17.31%，增长至2023年的22.02%和2024年的21.67%。
对于多数投资者来说，医药公司研究门槛较高，并且子板块众多，景气度差异较为明显，个股选择难度较高，不妨借道指数布局。