经过实践总结,买入与高股息率挂勾不合理,故作了相应修改。只保留卖出条件与股息率挂勾。
一、投资决策
学会放弃,保留1%。坚守股权投资与现金套现,低估时持有股权,高估时拥有现金。
1.熊市或小牛市:只买入低PB个股,银行股低于0.55PB才买入,其他个股低于1.2PB才买入。买入时,还要符合PE(TTM)小于15倍的个股。
2.大牛市:只买入低PB个股,银行股低于0.8PB才买入,其他个股低于1.5PB才买入。买入时,还要符合PE(TTM)小于15倍的个股。
3.修正系数:
①中、下游行业,算入70%修正系数,即0.84PB。
②如果业绩暴涨,算入150%修正系数,即1.8PB。
③ROE=a超过7%,算入ROE修正系数n=1+0.1x(a-7%)/7%。
4.符合买入的条件:
①年K线处于底部3~4年,3年时可轻仓,4年时可重仓。
②日K线处于五线合一,指20日、60日、120日、233日、466日均线,这五条均线上下偏差小于5%。
③一年最低位算起上涨小于20%买入底仓,离一年最低位算起上涨超过50%后永不加仓。
④站稳181周均线,且181周均线勾头向上。
⑤业绩处于谷底,未来1~5年业绩处于暴发期。
同时符合①~⑤条件才考虑买入。
二、投资组合
结合当前资金体量,持仓个股4~10个。每个股票权重小于30%,这个仅为买入时的限制。一个板块的权重小于60%,这个仅为买入时的限制。
三、风险控制
1.熊市或小牛市:买入二十年内不会退市的公司,以国企、央企及具有特殊经营权的股票,股息率低于4%时或>2PB时开始分批卖出。
2.大牛市:买入二十年内不会退市的公司,以国企、央企及具有特殊经营权的股票,股息率低于3%或>3.5PB时开始分批卖出。
3.卖出时,算入一(3)的修正系数。
4.买点一:1浪(3)初期。买点二:3浪(1)初期。买点三:B浪(1)初期。
5.卖点一:3浪(3)、(5)。卖点二:5浪(1)、(3)、(5)。卖点三:B浪(3)或(5)。
四、投资回报
15%为正常年回报要求,当前约29年复利约17.5%,20%为年回报期望值。
五、卖出条件的附加项
为了保持胜利果实,当年化率达到目标值的4~5倍(60~75%)时,结合所持仓个股是否出现过热现象,减持上涨过多的股票。
六、判断底部与顶部
详见投资体系(3.3),网页链接
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