回顾2005年以来的A股股市（下面仅以上证指数进行分析），A股已经历过5轮“市场底”。上证指数分别出现在2005年6月的998点、2008年10月1664点、2012年12月1949点、2016年1月2638点、2019年1月2449点、与2023年10月2923点。
就最近的一次来看，2019年初：2018年10月中旬至11月底，国内政策宽松等，“政策底”已然明确之下， A股市场一度反弹。然而12月，随着美国衰退担忧升温，叠加美联储鸽派程度不及预期，带动全球市场大幅下跌，导致A股陷入又一轮下跌。
直到进入2019年，美联储连续释放鸽派表态，同时各项数据显示美国经济仍有韧性、缓解衰退担忧，美股引领全球市场共振修复。同时，国内政策宽松加速落地，经济预期和市场信心快速回暖。A股也由此迎来显著的修复。
历次市场底部，都大致沿着“政策底”→“市场底”→“经济底”的路径演绎。从“政策底”到“市场底”，往往会经历一段纠结、难熬的预期扭转过程。近年来随着外资占比的提升，海外的政策环境和市场走势，越来越成为影响A股能否走出底部的重要因素之一。
对于本轮A股市场，首先7月底政治局会议以来，政策已在持续加码宽松，“政策底”已然确认。与此同时，近期也已看到基本面边际企稳的迹象在持续增加。尽管近期市场仍在回调，后续随着外围的扰动逐渐消退、缓和，叠加国内基本面和盈利企稳回升、政策呵护加速落地、流动性逐步改善等积极信号进一步确认，当前市场来到了一个有中长期性价比的布局时点。
价格底、盈利底已陆续确认，四季度基本面有望继续修复。其次，各项政策宽松举措密集加码，四季度包括降准降息等更进一步的宽松措施依然可期。与此同时，8月底以来各项资本市场呵护举措已在推动资金面供需格局持续好转，叠加近期中央汇金时隔8年再度增持四大行，有望进一步提振市场信心。
2023年10月23日，上证指数2923点应为市场底了。
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