01
价值投机交易系统
投资长期来看只有两个因子是核心且恒久的影响因素：
一是：价值；
二是：人性。
其它一切都只是次级影响因子。
根据每一轮股市牛熊的发展规律发现：人性的恐惧和贪婪是影响股市牛熊更替和股价涨跌的核心因素。
通常股票价格不会刚好等于公司价值，而是随人性的恐惧和贪婪围绕公司价值做周期性的钟摆式波动。
钟摆的高点和低点通常以公司价值为中心线成对称关系。个股如此，行业指数如此，大盘指数亦如此。
所谓：
股市周期钟摆理论。
价值投机交易系统：
找几家细分龙头或持续成长行业交易规模最大的ETF，追踪它们股价K线图，利用人性的恐惧和贪婪。
以MACD和KDJ指标做买卖信号决策，在钟摆低点区域买入钟摆高点区域卖出，轮回买卖，决不冒险。
价值投机36字心法：
价值投机！
价值在先，投机在后；没有价值，绝不投机；未到时机，绝不买卖，正因如此，有恃无恐。
价值投机好处是：判断正确不亏或者多赚钱，判断错误不亏或者少亏钱。
只看48只超级龙头股和ETF基金，其它股票基金，无论涨跌，和我无关。
尊重常识......
轮回买卖......
机械止损......
02
价值投机案例示范：
如上图所示，目前这个板块已经出现牛市初期信号，KDJ季度指标已经出现长期买入信号。
如上图所示，周线MACD也已经再2023年10月和2024年2月连续两次出现底背离信号，且已经突破0轴持续波动上涨后，开始回调到现在已经第8周。
肺鱼预判：
这个板块目前已经进入长期牛市初期，未来最坏结果低位震荡、最好结果波段大涨。
极大概率，现在已经是长期建仓时机。
为什么？
03
猪周期历次涨跌轮回：
自2006年起，我国猪肉市场经历了四轮显著的周期性波动，通常每轮周期持续3至4年，下降期往往比上升期略长。这一现象主要是由于养殖户在利润下降但未至于亏损时，通常不愿意退出市场。此外，强势的猪周期往往与疫情有关。
在第一轮“猪周期”中，从2006年中到2010年5月，整个周期持续了4年，上升和下降各占2年，期间猪肉价格增长了132.6%。
起初，由于猪肉价格持续低迷，许多养殖户亏损退出，导致全国能繁母猪存栏量下降3.6%，生猪存栏量同比下降2.6%。
2007年，高致病性猪蓝耳病的爆发减缓了补栏的速度，猪肉价格开始回升，并在2008年3月达到25.9元/千克的高点。随后，猪肉价格开始下降，受到2009年甲型H1N1疫情和2010年食品安全事件的影响，猪肉价格在2010年6月降至15.5元/千克的低点。
第二轮“猪周期”从2010年6月持续到2014年4月，大约4年，其中上升周期为15个月，涨幅98%，下降周期为32个月。
受前一个周期的影响，从2009年开始，能繁母猪存栏量下降，2010年猪肉供应减少，价格开始上升。2010年8月，能繁母猪存栏量降至4580万头，为周期内低点。
2011年9月，猪肉价格达到30.4元/千克的高点。随后，随着养殖户增加能繁母猪的存栏量，价格开始下降。为了稳定猪肉价格，2013年5月，商务部和其他两个部委联合启动了冻猪肉收储工作，短暂提振了市场信心，但2014年价格再次下降。
第三轮“猪周期”从2014年5月持续至2018年5月，整个周期同样历时4年，上升和下降各占2年，期间猪肉价格上涨了76.6%。
2014年底，猪肉价格在经历W型底部后开始上升。由于自2014年起实施的严格环保禁养政策，许多散养户退出市场，导致生猪和能繁母猪存栏量持续下降。2015年上半年猪丹毒疫情的爆发进一步减少了猪肉供应，推动价格上升至2016年5月。
这一周期的特点是环保政策和规模化养殖的影响，价格上升并未显著带动生猪补栏。环保限制和规模化养殖提高产业效率，能繁母猪存栏量持续下降，2016年下半年生猪存栏量略有回升3%。从2016年中开始，猪肉价格下降，并在2018年中达到周期底部。
第四轮超级“猪周期”从2018年中持续到2022年4月，历时近4年。受非洲猪瘟、环保限产政策和规模化养殖等多重因素的影响，这一周期的价格涨幅最为显著。
自2018年末起，生猪存栏量降幅不断扩大，2019年同比下降40%，推动猪肉价格持续上涨，从2018年中的16元/千克升至2019年末的56元/千克，涨幅达250%。
2021年初，价格开始持续下降，分别在2021年10月和2022年4月形成两次W型底。
2022年4月至2024年4月是新周期和旧周期交替的过渡期，期间出现了由投机情绪驱动的猪价“脉冲”。2022年5月至2023年4月，猪肉平均批发价从17元/千克升至35元/千克，涨幅106%，之后进入下降期，磨底时间约一年。
非洲猪瘟引发的超级猪周期吸引了大量投机资本进入生猪行业。互联网的快速发展使散户容易受到网络信息的影响，导致不理性投机行为加剧。2022年5月起，国内生猪价格快速上涨，主要由于压栏惜售和二次育肥等现象，以及部分媒体特别是自媒体散布的涨价信息，短期内加剧了市场的惜售情绪。
在经历了短暂的价格“脉冲”之后，猪周期继续在新旧交替中寻找底部。从2023年4月至今，产能已经去化了13个月，但仍然相当于正常保有量的102%。
非洲猪瘟之后，新建的产能逐渐释放，全国的出栏量保持在高位，这对猪价构成了长期的压制。猪瘟导致猪价大幅上涨后，政府出台了各种补贴政策，鼓励增加产能。在主流的三元育种体系下，新建产能从建设到出栏需要34个月，这部分产能在近年来持续释放，对猪肉价格产生了压制作用。2023年，全国生猪出栏量达到72662万头，同比增长3.8%，连续第五年增长。
04
猪周期下次上行时间：
根据最新的市场数据和分析，猪周期似乎已经进入了下一个上行期。截至2024年6月11日，猪肉的平均批发价格达到了24.6元/公斤，近一个月内的涨幅约为23%。5月24日，养殖利润全面转正，截至6月7日，每头猪的养殖利润达到了322元。历史上，当养殖利润超过300元/头时，猪周期往往突破了“W”型底部，正式进入上升期。
不同头部猪企的销量和收入情况虽然有所差异，但生猪的销售价格普遍上涨。例如，2024年5月，新希望销售生猪136.68万头，同比下降5.27%，但销售均价为15.42元/公斤，同比上涨8.59%；温氏股份销售肉猪237.89万头，同比增加13.63%，销售均价为15.83元/公斤，同比上涨10.47%；牧原股份销售生猪586万头，同比增加1.67%，销售均价为15.52元/公斤，同比上涨9.45%。
尽管猪周期已经进入上行期，但本轮上涨的空间可能受限。首先，产能去化已经持续了13个月，根据历史规律，产能去化10个月左右会传导到猪价。2023年3月，能繁母猪同比增幅为2.9%，到2024年4月同比下降了7.0%，表明产能去化已经持续了一段时间。
其次，产能存量接近平衡点，供过于求的局面可能改变。当前能繁母猪存栏量为3986万头，略高于正常保有量3900万头。按当前去化速度，能繁母猪存栏量可能快速下降，突破正常保有下限3588万头。
从历史猪周期来看，2014年和2018年开始的两轮猪周期都经历了2-3个季度的快速产能下降，才开启了价格的大幅上行。当时能繁母猪产能的同比降幅连续多个月维持在-20%以上，为猪价上行创造了条件。
最后，猪粮比显著上行。截至2024年6月7日，猪粮比已经达到7.66，自3月15日首次脱离过度下跌区间后迅速上行。历史数据显示，当猪粮比突破7后，猪周期可能会快速上行。
综上所述
周期面猪肉价格的调整时间已经超过3年；
基本面猪粮比的显著上行可能会推动猪周期加速上行；
技术面MACD和KDJ季度指标都已经长期见底，具体如上图所示。
猪肉板块，极大概率，目前已经进入其第五轮牛市初期阶段，2024年7月即是长期建仓时机。
首选龙头01：天康生物
其次龙头02：罗牛山
