周末有人找我聊天
对这个所谓估值简直一顿吐槽
原因是他8月末抄底了比亚迪
感觉以比亚迪这个空间、这个业绩
应该差不多肯定是低估了
没想到上周五狠狠一跌
破了新低
于是他就开始了嘴上功夫
对我一顿输出啊
最后竟然还来了一句：
现在总归低估了吧！
我真是大写的无语......
这不就是在耍流氓吗！
但这其实反映了一个很多人都会犯的错误
那就是乱用传统估值理论
公司是在变化的
估值也是在变化的
很多走产业趋势的公司
产业趋势前期
市场说他千好万好
想象空间大给多少估值都不算高
但随着慢慢发展
到了产业趋势后期
即使你的业绩一如既往的高增长、超预期
也避免不了市场的去估值化
为啥摘下来呢？
还不就是因为走到了产业趋势后期嘛
再来看看比亚迪
最近的下跌是因为市场对
折扣加大影响明年销量增速
进而影响基本面表示担忧
你说是短期的情绪反应也存在
但更多的是比亚迪本身已经在走下跌趋势了
现在比亚迪的股价回归到2021年初
很多人乍一看感觉确实是机会
但你仔细一看2021年比亚迪的估值在150多倍
而现在确是20倍而已
为什么只有20倍？
除了比亚迪已经成熟之外
还有就是汽车是一个典型的周期行业
所以估值一般不会给很高
上行阶段市场会给你各种理由
各种解释
来证明多高的估值都是可以担负得起的
而下行阶段市场就会开始不断戳破泡沫
放弃幻想
回归产业周期
当然，上行阶段的市场是以资本为主
下行阶段的市场则是以投资者为主了
所以不要用传统公司的估值系统去评判产业趋势公司的估值
亏了还口吐芬芳
在我看来这个耍流氓没啥区别
股价可能会有反弹
但下降趋势是依然向下的
除非有新的产业趋势产生
比如未来有新的技术......