不废话，上图：
上图是集思录上我最近打新债中的合力转债，我122元卖了，赚了一顿火锅钱。里面有三个地方我用红框框起来了，包括：到期税前收益、到期税后收益、到期赎回价、利率、税前YTM计算公式。
这些是什么意思呢？
其实这几个是很重要的判断可转债安全性的指标。
先说一下利率和到期赎回价。我们看到合力转债的利率是：第一年 0.20%、第二年 0.40%、第三年 0.60%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00%。大家知道可转债是一类债券，是有利息的，比如面值100元的债券，一年到期利率2%，那么一年后这张债券赎回时就能拿到102元。
合力转债一共存续期是6年，每年都有一定的利息。我们看到写的到期赎回价是108元，这108元的到期赎回价是发行的时候由上市公司定好的，一般都会包括最后一年的利息2%，也就是2元，还有6元是赠送的。这2元利息需要缴税，赠送的6元不缴税，关于税咱后面再说。
好了，利率和赎回价看明白了就可以做一些初步的判断了，如果现在的转债的价格低于到期赎回价，那我们就可以初步判断这个债的投资是安全的，大不了等到到期拿钱走人，只不过收益低了点。
但这个还不够，老鸟会看更高阶一点的指标，就是到期收益率。
到期收益率（Yield to Maturity，YTM），开头的图中有个看起来蛮复杂的“税前YTM计算公式”。其实看懂了也就不复杂了，咱再贴在这仔细看看。
公式中x就是到期收益率。1.8、1.5、0.6、0.4、0.2是第五年到第一年的利息，4.937、3.937、2.937、1.937、0.937是拿到对应利息的时间距离现在的年数。因为合力转债2023年1月6日刚上市没几天，存续期是6年，扣除上市的几天，距离到期还有5.937年，所以拿到利息的对应时间就是逐年减一年。
好了，里面涉及的要素明白了剩下的就好理解了。
这个公式主要是用来计算根据现在的价格买入那么年化的到期收益率是多少。根据图中的数据，合力转债现在的价格是124.333元，计算出来到期收益率税前就是-1.69%，税后到期收益率是-2.06%（这个税咱还是后面再说）。计算出的到期收益率是负的，对于保守的投资者来说已经不安全了。
你可能会有疑问，为啥要这么计算到期收益率呢？看起来挺复杂的。
咱举个生活中的例子。
比如咱经常说通货膨胀让咱的钱变得不值钱了，现在的100元的购买力如果按照一年6%的通胀率贬值，一年后需要100*（1+6%）=106元的购买力才能相当。反过来想，如果你说一年后给我100元，那这100元换算到现在的价值就是100/（1+6%）=94.34元。如果你两年后给我100元，那换算到现在就是100/（1+6%）^2=89元。
以此类比，咱回到合力转债的利息：第一年 0.20%、第二年 0.40%、第三年 0.60%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00%，把每一年得到的利息都换算到现在的价值，不就是那个“税前YTM计算公式”了么。不过要注意一点就是第六年也就是最后一年的2%利息会跟着到期赎回价一起给投资者，所以第六年会用到期赎回价108元计算。
最后说下税，按照规定，可转债的利息是需要缴税的，个人投资者是20%，所以如果要计算税后到期收益率那就把前面的利息都乘以0.8就可以算出来了。有兴趣的可以用Excel的IRR公式计算，具体自己找度娘。
PS：看蒙圈了？
其实如果求稳，你就只要记住：只要到期收益率是正的、到期赎回价比现在价格高，那就是非常安全的。