去年底刚开始了解可转债的时候，对永东转债的判断，现在看来，应该基本上得到了验证。
相关分析如下：
到期日：2023年4月17日
转股价：9.28元（2022年12月16日刚刚下修的，参考股东大会前一交易日交易均价，这是第二次下修）
正股价格：8.48（2022年12月28日收盘）
转债价格：117元（2022年12月28日收盘）
转股价值 100/9.28*8.48=91.38元。
溢价率：117/91.38=28.04%（2022年12月28日收盘）
到期赎回价：108元。
前提条件：永东股份没有钱（资产负债表数据），转股意愿强烈（两次下修转股价）
以上市公司到期还钱（促使转股）作为最终结果，可做如下推演：
第一种情况，正股上涨至10.02元。
正股上涨，使转股价值大于到期赎回价，促使持有人到期后选择转股。
所以，转股价值至少108元，因此正股价格要上涨至 108/10.776=10.02元。
相对于今天的股价，大约有18%的上涨空间。
这样的话，现在117元买入可转债的持有者就会亏钱。
但是，股价谁能控制呢？
第二种情况：继续下修。
但是，下修需要满足“任意连续30个交易日中有15个交易日的收盘价，低于当期转股价格的90%”,
所以，正股价格降低至9.28*90%=8.35元后，才可以下修。现在暂时不满足。
通过下修转股价，使转股价值最终可以保持在108元以上，最终促使可转债持有人转股。
（100/转股价=转股数量）*股价>=108元，所以，最终取决于未来下修后的转股价，和到期日的股价。
第三种情况：强赎。
需要满足“转股期内，如果公司普通股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价，不低于当期转股价格的130%”后，公司发起强赎。
也就是股价涨到9.28*130%=12.06元。
这意味着转债价格达到100/9.28*12.06=133.7元。
当然，如果转股价下修，强赎价格更容易达到。
在我看来，下修的可能性巨大。下修之后，使转股价格大于到期赎回价108元，最终迫使转债持有人转股的可能性巨大。
所以，现在117元的转债，除了博弈强赎，还有啥吸引力呢？