$康泰生物(SZ300601)$ 拿了13价肺炎疫苗的上市证书，竟然还跌了-7%。 

想想为什么？ 

看看其他疫苗股票，每个都是萎靡不振（沃森生物除外）

最近几年疫苗行业极其内卷，加上出生婴儿人数的减少，市场逻辑完全变了个样。 立项的时候国内婴儿出生2500万，等研发上市后，出生人数变成1000万了。 

13价肺炎疫苗，后面还有康希诺和兰州所在三期中，估计2025年能出来了。 

就像23价肺炎疫苗一样，现在5家上市了。 每一家能卖多少呢？

行业逻辑证伪，就是估值杀的开始。