最近很火的超长期特别国债，要买吗？

最近很多小伙伴讨论比较多的问题，就是30年期超长期特别国债发行，目前第二期也已经发行了，大家很感兴趣，又不是特别清楚这是啥，我们今天来仔细扒一扒

什么是超长期特别国债？

超长期特别国债，包含三个关键词，"超长期" 、“特别”、国债” 。

"超长期" 一般发行期限在10年以上的利率债为“超长期债券”。

这类债券能够缓解中短期偿债压力，以时间换空间。

而“特别”则指的是资金的用途，它是为特定目标发行的、具有明确用途的国债，资金需要专款专用。是用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设的专项发债。

“国债” 是国家为了筹集财政资金而发行的一种政府债券，具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具，所以也非常受老百姓的欢迎。

简单来说，这就是一个由国家背书，安全性高的长期理财产品。

（数据来源，中华人民共和国财政部，财办库 (2024) 94号，附件2）

收益怎么样？

2024年目前只发行了2只，一只20年期的，一只30年期的。5月17号发行的，是30年超长期特别国债，票面利息2.57%，半年付息一次。

5月24号发行的，是20年超长期特别国债，票面利息2.49%，半年付息一次。

什么人可以买？

部分银行有面向个人投资者出售，这类的网点、网上银行都可以买。例如这次发行的30年超长期特别国债，五大行虽然都有额度，但是只卖给机构。目前只看到的招行、浙商银行卖给个人投资者，在5.20日出售仅限一天，浙商银行10分钟就售空了，且买之前需要风险评估，A3以上客户可以买。

建议买吗？

简单来说，溢价情况下不建议购买。

可以看这张图，特别国债上市当天，两次触发临停，日内最高涨幅达25%，尾盘大幅下跌，最后收涨1.32%。

该国债本身期限30年，票面利率为2.57%，相当于一年收益2.57%的保本资产，一天波动超过了20%，超过股票的波动，投资者用玩A股的心态玩了一把国债，把低风险资产硬生生热烈拥抱成了高风险。

我们可以理解，国债波动的背后，是近2年银行存款利率持续走低，保险预定利率下降，市场普遍抬升了对低风险资产的偏好，导致债券价格不便宜。

但是这类资产价格大幅震荡，已经超过了普通投资者认为的低风险资产。

所以像长期国债这类资产操作上，如果真要买，是比较建议普通投资者还是以认购为主，轻易不要参与二级市场债券交易，防止出现不了解债券价格波动导致被动承受了大额的亏损。

除了这个特别的波动插曲，还有3个点不太建议个人投资者参与

第一，收益相对低，超长期特别国债虽然提供了稳定的收益，但2.57%的票面利率相对较低，且半年付息一次，缺乏复利效应。如果以124元购买，拿到的票息按2.57元算，实际能够得到的回报率是2.57÷124=2.07%。这个跟风险较小的短债基金的年化收益3%-5%比，不算高。长期来看，这一收益率可能难以抵御通胀，导致实际购买力下降。

与30年前高达8%的利率相比，当前的收益率显得更为不足。

因此，从长期投资的角度来看，超长期特别国债可能不是最佳选择。

第二，咱们个人投资者在购买长期国债时，无法像机构那样通过交易旧债券来获得额外的收益。

由于缺乏交易渠道，个人投资者只能持有债券，无法通过交易来弥补较低的票面利率。

第三，30年的超长期国债意味着资金锁定期非常长，投资者在这期间无法取回本金，只能选择在二级市场进行交易，这带来了比较大的不确定性。

在长达30年的时间里，肯定会经历很多次经济周期，如果遇到股市大幅上涨或出现更高利率的债券投资机会，可能会面临无法及时卖出债券的困境。

最后，综合来看，超长国债对于个人投资者来说，从收益、交易便捷性、流动性维度，其实不如一些债券型基金更友好。

稳健资金的其他去处？

1、 债券型基金

就是基金经理拿着投资人的钱去买债券了，按不同底层资产，可以分成纯债基金、二级债基和还有海外债基，收益上，一般在3%~5%左右，但因为债市一直需求旺盛，风险积累，当前时点需注意长债风险，尽量配置短债基金（主要买快到期的债券，基本靠票息收益，受债市波动影响小）或货币基金。

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3、 一起攒500万

组合（股权）

如果说，有30年这么长时间不用的钱，只参与债券，可能就错过了过程中股权带来的收益回报。

咱们买理财的目的，就是为了让我们的资产增值，我们都知道股权的收益最高，但相应的风险波动也比较高，但如果有长期不用的资金，不说30年，有5年以上不用的资金，其实就可以参与到股权投资中来获得股权带来的丰厚收益回报。

哪怕一部分参与，也能长期拉高整体收益。

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