——是二公子啊
前三季度GDP数据已出，前三季度国内生产总值913027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%，按理来说，前三季度的GDP数据比年初定的5%的计划要高，市场应该有积极的反应对不对？但看看三大指数，依然齐齐的板着脸。

这就涉及到我们经常提到的“低于预期”，这里说的“预期”到底是谁的预期呢？目前看来是低于外资的预期，而事实上，北向资金盘中也的确在继续流出。（近三个月已净流出近1500亿）

但凭什么低于外资的预期，A股就会跌呢？这是因为当下A股的资产定价权较大一部分由外资所掌握。

当然，A股资产定价权一直在各类资金中不断流动，决定流动性的因素就在于当下哪类资金的流动性最为充裕。

比如，在前两年，公募基金发行火热的时候，公募基金就拥有着市场上最为充裕的流动资金，因此2019年底-2021年初，公募基金比较稳定的掌控着各类资产的定价权。但当市场高位后，公募业绩下滑明显，自2022年以来公募发行进入冰点，并且公募较为受制于大幅亏损、仓位限制及窗口指导，因此公募资金目前的流动性依然不足，定价权自然易主。

再看私募，主观多头的私募同理公募，别说定价权了，多少主观多头的私募没能撑过这两年，大家不是不知道。除了一些做宏观对冲以及量化的的私募还能有一定的增长外，整体私募的日子也并不好过，当然，有些灵活的私募因为不设置预警和平仓线，同时没有最低仓位的限制，因此在流动性方面相对好于公募。

而外资呢，的确这两年的收益也不太好，但外资的市场选择性较多，尤其是在美联储不断加息的情况下，叠加A股投资回报不及预期，外资回流发达市场的意愿不断加强。所以，也就造成了大家看到的几千亿外资就能把A股玩的团团转的神奇景象，原因就在于这些外资资金的真实流动性是远远强于其他国内机构的。

所以，目前A股资产的定价权的排序为：外资>私募>公募>散户。前公募大佬王亚伟，近期强烈声明，希望将A股的定价权重新夺回来也是印证了这一点。

目前看来，想要短期夺回A股资产定价权，似乎没那么容易。

除非，有新的大资金愿意入场。