$振江股份(SH603507)$ 【中泰电新】振江近况更新

跟踪支架：
（1）加工费：预计23年在1亿元；
（2）出货量：目前已谈定GCS，一年至少6万吨，NT与ATI仍在谈；
（3）产能：目前打算先投2条线，预计10+万吨，顺利的话23Q1末投出；
（4）原材料：在美国购买原材料相比于国内成本还是高的，国内约5000-6000元/吨，美国约7000元/吨；
（5）客户：以海外高端客户为主，利润率和回款是主要考虑因素。
 
固定支架：
（1）营收：预计22年约4亿收入（2GW），22H1是1.5亿元，Q3是1亿；
（2）毛利率：公司按10%报价，22前三季度实际毛利率为12%；
（3）客户：今年主要是正泰电器（2亿元）、阳光电源（1亿元）和中国能建；
（4）交付周期：从下订单到交付需要2个月；
（5）产品占比：55%是集中式的，45%是分布式的。
 
风电设备产品：
22年收入预计11-12亿元，23年收入预计20亿元。23年预计净利率在15%。
（1）定转子：
a.营收：22年前三个季度3.2亿元，Q4预计1亿元。预计23年占20亿元的30%-40%；
b.毛利率：转子30%左右，定子20%以上，定转子平均毛利率在30%左右。22年前三季度定转子毛利率在10%以上；

（2）机舱罩：22年收入预计在几千万，23年预计在1亿元以上。

（3）塔筒：只做分半式塔筒，不做传统塔筒。
a.营收：22年前三季度是1.3亿元，22年预计在2亿元以上，22Q4预计几千万元；
b.毛利率：正常情况下在10-20%；
 
风电装配业务：
（1）营收：22年预计6亿元，23年预计在6亿元以上，比较稳定，变动不大；
（2）毛利率：10%；
 
紧固件：预计22年收入在2亿元，23年收入在3亿