浅谈东睦股份的估值

一、业绩假设

乐观业绩：2024年5亿，2025年7亿

乐观PE：30-40倍

悲观业绩：2024年4亿，2025年6亿

悲观PE：15-25倍

二、估值区间

业绩偏乐观，PE偏乐观：24年业绩估值150亿-200亿；25年业绩估值210亿-280亿

业绩偏乐观，PE偏悲观：24年业绩估值75亿-125亿；25年业绩估值105亿-150亿

业绩偏悲观，PE偏乐观：24年业绩估值120亿-160亿；25年业绩估值180亿-240亿

业绩偏悲观，PE偏悲观：24年业绩估值60亿-100亿；25年业绩估值90亿-150亿

综合预测6个月内估值区间:80-120亿（股价13-19.5元）

三、两点解释

1、为什么只看两年
MIM是主要增长看点，消费电子技术更新迭代快，换机潮过后可能市场会低迷一段时间（当然有人可能会觉得折叠屏是新品类，每年持续换机的数量可以维持）。因为生意模式不是那种稳定的永续经营，而且还有很强的大客户依赖，更长时间感觉看不懂。

2、为什么没考虑机器人板块
没有对小象电动控股并表（印象中持股比例是22%），目前还属于概念炒作阶段，对业绩无实质贡献。

$东睦股份(SH600114)$