前两周挖掘的净利润断层股票利安隆（最高近20%盈利）、伟星股份（近9%的盈利）都取得了不错的涨幅，英威腾原本以为能够在9元价格附近企稳（推荐时就9元），但是遇到美国的IRA法案，导致股价进一步下跌，感觉这个断层要失败了。接下来简单分析第四家公司：海象新材。$海象新材(SZ003011)$ $利安隆(SZ300596)$ $伟星股份(SZ002003)$
业绩回顾：2022年上半年公司实现营业收入9.56亿元，同比+15.7%；实现扣非净利润0.74亿元，同比增长47.56%，增速还不错哦。公司股价从8月30日一字板涨停后，一直在涨停价以上横盘调整，上周大盘暴跌，公司股价也依然坚挺，值得关注。
公司主要从事PVC地板的研发、生产和销售，是国内领先的PVC地板生产商之一。PVC地板具有环保无甲醛、可回收利用、安装简便、防火阻燃等优点，公司产品深受海外市场欢迎，主要销往欧美等国家。
上半年公司国内实现收入891万元（国内渗透率低、潜力巨大），同比增长+201%，增长靓丽。
PVC地板适合DIY，安装简单方便，价格比较便宜，很适合用在经常换装修的商用领域。在淘宝上销量也比较好，获得用户的一致好评。
主要逻辑：Ⅰ、公司营业收入稳健增长，从2020年的12.24亿元增长到2021年预计的17.98亿元，但扣非净利润却从1.69亿元下滑至0.96亿元，增收不增利。
究其原因是公司原材料价格在2021年大幅上涨，其中PVC、耐磨层（也以PVC为原料）2021年平均价格比2020年分别上涨38.4%、34.4%，导致公司整体毛利率下滑13%。
2022年公司预计能实现20亿的营业收入，增长15%以上。
Ⅱ、盈利拐点已现。2021年下半年公司进行了两次涨价，同时自2022年以来，原材料PVC的价格下跌，特别是从6月份开始，下跌幅度较大。公司毛利率有望改善。
从图上黄色划线部分可以看到2021年PVC原材料处于高价格区间，2022年1—5月份价格降幅不大，从2022年6月开始大幅下跌，现在位于2020年的价格水平。预计公司2022年下半年实现营业收入10.5亿（全年20亿），毛利率恢复至30%，净利率恢复至14%左右，下半年能实现净利润1.47亿。全年能实现净利润2.2亿左右，对应现在的总市值26.6亿，动态估值才12倍。
Ⅲ、PVC中游高库存，同时下游地产等需求偏弱，限制PVC上升空间。假设2023年PVC依然处于合理的价格水平，随着公司募投产能和越南三期产能的释放，预计2023年公司能实现净利润2.6至2.8亿，30%至40%的增长幅度，股价对应2023年的动态估值在8至9倍之间。这是一个周期反转叠加营业收入稳定增长的成长股，按照PEG估值法，给2023年15倍至20倍估值（PEG=0.5＜1），预计能涨到50元以上。
风险提示：日线马上macd死叉，建议先观察死叉后的走势，情况不错再介入。