$美国生科ETF-SPDR(XBI)$ 讲个判断：
1、众所周知，最近美股发生了一批biotech的并购，有不少是对兔子背景biotech的并购，比如AZ并购亘喜生物等，同期XBI走了一大波；
2、药明生物12月初刚下调业绩预期，这两天JPM上就上调项目数量，同时最近生物还在美国扩增了产能，12月可能在项目开拓上出现了一波大增；
3、恒瑞去年8月BD出去的SHR-1905，给了Aiolos Bio，当时首付款才2500万美元，现在GSK宣布将收购Aiolos Bio，代价是10亿美元首付款以及4亿美元的监管里程碑款，而Aiolos Bio唯一的管线TSLP单抗AIO-001（SHR-1905）。当然，2023年国内BD出去的不止这一个。
由上可知：
1说明通胀下行带来的银根宽松正在大幅推升biotech并购潮，可能年底就是过着村没这店。
2说明biotech和pharma的需求可能正在大幅好转，对于兔子背景的生物都能在12月给这么大助力（假设不是药明系故意操纵预期，说实话这个可能性很小，因为12月没见药明生物有什么大动作，只有不断回购）。
3说明中国biotech的管线还是很有淘金价值，最近也有不少兔子背景的biotech被并购，licence-out更是延绵不绝，并购给了兔子biotech新的变现价值，licence-out可能提升兔子biotech的国际认可度。
结论：
从1推出XBI今年可能会是比较顺畅的牛市，前提是通胀不再大幅回弹；
从2推出CXO今年可能在订单上会有所回暖，而且今年是第一个没有新冠业绩拖累的年份；
从3推出兔子biotech的价值可能会有一定回归空间，利好港股/国内创新药企业，比如恒生医疗ETF、港股创新药ETF等。