本节核心摘录
1、2008年次贷危机时，企业票据融资市场关上了大门：承受如此突如其来痛苦的并不仅仅是金融市场一隅。根据相关新闻披露，（一些）依赖信用融资才得以维持企业存续运营的的大型非金融企业发现，企业票据融资市场几乎对它们完全合上了大门。部分公司宣布将大幅缩减股息红利分配以保留必要的现金储备，部分高级别货币基金的资金流出现象也依然在持续。在居民部门上，有报告显示消费者信用在8月份时发生了自1998年以来的第一次下滑。类似的事情在全球范围内重复上演，每一个主要市场的流动性都消耗殆尽，即便是许多央行出其不意的进行了干涉，也没有起到什么太好的效果。
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案例分析：美国2007年大次贷危机之三十五
美国2007年次贷危机
2008年10月（2）
在这日日传来的坏消息中，股市每天都承受着巨大的抛售压力，从10月1日到10月10日，标普500的投资者们遭受了22%的下跌，没有一天是以红盘收市。原油价格也跟着快速下跌，在前半月的时候下跌到了75美金一桶。有几天甚至没有坏消息传来，市场却依然败退溃散。举例来说，在10月9日时，股市下跌了7.6%，而且放出了天量，但是当天确实没有任何重量级的消息来解释这一切是为什么发生。
承受如此突如其来痛苦的并不仅仅是金融市场一隅。根据相关新闻披露，（一些）依赖信用融资才得以维持企业存续运营的的大型非金融企业发现，企业票据融资市场几乎对它们完全合上了大门。部分公司宣布将大幅缩减股息红利分配以保留必要的现金储备，部分高级别货币基金的资金流出现象也依然在持续。在居民部门上，有报告显示消费者信用在8月份时发生了自1998年以来的第一次下滑。类似的事情在全球范围内重复上演，每一个主要市场的流动性都消耗殆尽，即便是许多央行出其不意的进行了干涉，也没有起到什么太好的效果。
在经济饱受摧残的现实面前，政策制定者们更是全力以赴、加足马力解冻信用市场、消除金融市场的紧张氛围。举例来说，当年10月7日美联储宣布了一项新计划——（继续）购买未获担保的商业票据。由于银行信贷业务已经基本停滞、货币市场基金已经从商业票据市场上撤出了数以百亿计的美元，（因此导致）各大非金融机构为日常经营事项的资金融通日夜挣扎。美联储担忧这些大型非金融机构可能会因无法获得融资而解体或是引发大量的失业现象，因此认为强行介入干预的时机已到。为了达成这个目的，美联储创造了被称作商业票据融资工具的新产品——这是一种实际意义上的独立实体，这种实体可以在13（3）法案允许的范围内用美联储提供的贷款以最大数量购买（市场上的）商业票据。在实践当中，美联储直接同意为购买这些商业票据提供融资，并且不需要旨在预防亏损出现的来自财政部的背书。这一行动将美联储置于其法定权限的边缘，甚至可以说已经超出其法定权限（具体评判取决于你向谁问这个问题），因为中央银行一般不被允许持有如此多高风险信用工具的头寸。（但是）美联储（依然）勇敢的做了它该做的事情，并希望商业票据融资工具向借款人收取的费用可以用来覆盖可能出现的亏损，尽管覆盖该部分亏损并不属于优先需要解决的问题。
在问题资产救助计划通过的几天之后，鲍尔森就暗示这批资金也许会被用作注入银行，而不仅仅是购买问题资产，（而且）他说他已经有这个想法好几周了。在鲍尔森的鼓励下，10月9日白宫官员也开始（向外界）传递问题资产救助计划的钱可能被用来向银行注入资本的暗示。
（这一周）实在是有太多事情需要做了，连政策制定都必须以迅雷不及掩耳之势完成才行，这一周的大家都彻底疯狂了。
由政策制定者所造就的单一最大推动力发生于哥伦布日的那个周末：即10月11日——10月13日。10月11日星期六，时任总统布什与G7的成员国在华盛顿会面，并作出公开承诺：（政府）将集结国际力量以消纳全球金融危机。G7的成员国们集体同意分别向各国的银行机构注入资本，并提升存款保险额度。在接下来的两天里，财政部的官员们全力加班完成了国际承诺的美国部分。（承诺）带来新项目的核心部分是两个大胆的动作——联邦存款保险公司保险覆盖面的大幅扩增，以及向银行系统注入的天量资本。
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