600936中国海油
随着近期油价的震荡下跌，海油的股价也从17块来到了15块。
海油30美金的完全成本，即便目前80美金的油价，仍然有全年1000亿的盈利能力。
在这个疯狂印钱的年代，虽然油价受到各种zz和金融货币政策影响，但考虑众多产油国高企的成本，油价长期低于60美金的概率实在是太低了。而100美金以上，又会造成过高的能源成本，影响世界经济发展与社会通胀水平。
所以，个人观点，油价长期波动中枢，就在目前80美金上下。
海油的利润中枢，就在1000亿人民币。
对应pe7倍，分红率40-50%，股息率6-7%。
现金流1500亿，资本支出1000亿。
为什么要对比2020年7块（两次分红后除权5块）的陕煤？
因为目前15块海油的价值，就和当年7块的陕煤一样，仍然等待被发现。
从战略意义上，相比陕煤，海油对于国家更加重要。
三桶油加在一起，原油产量才占到全球的5%，海油大概只有2%。这已经是近年来疯狂找油和买买买的结果了。
美国战略石油储备，经过前期大幅释放之后，目前只有3.8亿桶，回到1984年的水平，相比十年前高点下降近一半。
近期美国开始回补储备，方式是从市场购买。
而opec也已经几乎没有增产的能力，当然他们也不想真正增产。
煤价和油价一样，都是上游采矿业，产能需要持续资本投入。煤炭，是4哥人为关矿的杰作。石油，则是各方斗争的演变，结果就是油价大幅波动，特别是负油价，让贸然进行资本投入石油大亨们，一次次唔紧了钱袋，也通晓了山西省领d们的算数心经（二四得八和三三得九）。
两年时间，让我们拭目以待。