昨日深夜忽闻某媒体再出文,洋洋洒洒数千字,分析乐视种种债务,再引用了所谓的“核心渠道”的种种描述。对此,笔者的第一感觉是,对于乐视来说或许难的已经不是管理和资本了,而是要反复与不明就里的媒体进行舆论上的对抗。
中国古语有一个词叫“落井下石”。在乐视的身上就是,现在的乐视不过是路过井口,就被危言耸听;没落井也要推一把,推不动也要扔块石头,这是个有快感和蹭热点的好游戏。呵呵。
关于乐视的负债笔者相信未来其官方自然会有所回应,这也不是一个媒体或者随便谁谁谁就能够说清的。我们今天只看乐视为什么有能力继续引来更多投资和青睐。
首先,乐视的资产到底值多少钱?
或许这是很多媒体算不清,估计也不懂的。因为与乐视七大生态板块的庞大管理难点相对应的是庞大的资产体量。
虽然在521的媒体沟通会后,乐视决定未来的发展方向将从原来的“上市+非上市+汽车”,逐渐调整为“上市+汽车”两大体系。但这种调整主要体现在管理,以及关联交易层面。并非意味着乐视将全面放弃非上市业务。相反,非上市体系虽然缺钱,但是很值钱。
乐视七大生态板块事实上已经经历了3~4年发展,目前仍然由乐视主要控股。按照此前公开数据显示,易到用车估值达到400亿,据称近一两个月内还有大动作;而一直被媒体唱空的汽车,据闻马上要得到融资,预计将在2017年完成。
乐视体育今天下午正式召开记者发布会宣布B+融资进展。根据现场消息,乐视体育部分新老股东以及中意宁波生态园(国家级生态园)下属基金确认参与B+轮,投后估值达到240亿元。
对于乐视体育的价值恐怕是很多无法驳倒的,那就是乐视体育靠砸钱获得的版权,以及优质的直播体验,已经拥有很高的认可度,以及用户忠诚度。而这种用户基础恐怕是其他视频网站无法超越的,这就是价值。乐视体育CEO雷振剑表示,此前关于裁员数字也是假的离谱。“乐视体育只是继续在优化业务,公司在融资资金到账前肯定需要不断优化业务的,很正常。”
可见,非上市业务正在逐渐缓解。退一万步说,即便无暇应对,它们卖也能卖个好价钱。
第二,乐视上市体系造血能力被严重低估。
从商业逻辑上说,乐视的上市体系中“平台+内容+应用+硬件”是可以形成开放的闭环生态。在平台层面上看,乐视云是内容、硬件、应用的基石。2月有消息称乐视云A+轮融资终于有投资方与乐视云走入实质阶段,投资方已开出了具体的条件,而其所在的机构也已进入投委会上会阶段。
在内容层面上,乐视2013年购入花儿影业所产生的版权资产不用多说,已经在财报中有所表现。不过对于乐视来说,最值钱的应该是付费视频本身的商业模式正在逐步成熟。海通证券近期发布研报认为,未来中国付费视频年复合增长率有望达到25%,在线视频盈利模式将逐渐向会员付费靠拢,付费会员渗透率将进一步提高,而会员体系就是乐视这几年打拼最为宝贵、且高价值的资产。
同时对于乐视内容资产的期待,更多投资人也看好乐视影业。2016年乐视影业共收获39.5亿票房,增长率高达72.5%,超越博纳影业、华谊兄弟影业、万达影业,位居行业第二。目前乐视影业注入工作正在推进中,无论成功与否乐视影业都是一个很健康的高资产存在。
在硬件层面上,乐视大屏电视已经拥有了超过16%的中国市场份额,这个份额在2017年估计会有一个更大的提升。事实上,当不少人在唱衰硬件补贴拖垮乐视时就应该明白无论是小米还是其他新兴产业如滴滴、uber在切入市场时都无法避免烧钱补贴,只有占据市场份额后才有存活空间。而乐视目前不仅已经在市场占有率上站稳了脚跟,更是开始了新的商业模式,根据2017年3月数据显示,乐视超级电视大屏购物月销售金额同比增长33.6倍,订单数同比暴增14倍,客单价也有所上升达到933元。从卖硬件到卖内容,这才是乐视以及孙宏斌最后看到的生态未来。
总结而言,乐视上市体系的业务目前无论在用户基础上,还是资本运作上都是一个健康的体系。而当部分评论只抓住“眼前”忽略环境和基础来妄加判断,对于乐视以及投资者来说,都是非常不公平且不道德的事情。
很多案例都可以证明,如乐视这样缺钱是许多公司在扩张时期必经阶段,对于现在的乐视来说更是无法回避的问题。但一个企业的成长最为关键的是业务成长健康度和未来发胀潜力,这对炒快钱的投资者来说可能不重要,但是对于更多希望获得中长线利益的健康投资者们来说,就是十分重要的了。
退一万步说,乐视股价被恶意引导暴跌,贾跃亭被挤兑,贾跃亭拥有的资产和借给了乐视的钱,都可以支撑。更不说他的社会关注度,和对乐视的灵魂人物影响。
或许这个时代已经开始有这样的现象出现:不管懂不懂,了解不了解,似乎不跟着骂两句都没脸见人了,都不好意思跟人打招呼。但是,那种内容经不起考验。
最后引用罗振宇的一句话吧,或许十分应景:“真相、你自己眼里的、别人眼里的永远都是三件事,很多被外界强调的反而不是真相。”(来源:微信公号——互联网风云榜)