中国的百度公司发布的第三季度收益好于预期，部分原因是该公司在人工智能领域取得了进展。考虑到该公司越来越多的受益于人工智能应用，并产生了大量的自由现金流（现在还包括旗下爱奇艺的流媒体平台），而且$百度(BIDU)$ 百度股票的收益率接近10%，我相信百度的风险状况对长线投资者仍然有利。
去年9月，我就给予了百度的股票“强烈买入”评级，因为该公司受益于在线广告业务的持续复苏，而且该股股价也比最接近百度的美国竞争对手Alphabet便宜得多。考虑到百度拥有可观的营业收入及其自由现金流势头，在百度发布第三季度财报后，我仍维持对百度股票的“强烈买入”评级。
在我看来，买入百度股票有3个理由：人工智能增长、自由现金流强劲，还有该股估值便宜。
百度第三季度的收入为345亿元人民币（合47亿美元左右），同比增长6%。然而，该公司的营业收入同比增长18%，达到63亿元人民币（8.6亿美元），部分原因是百度的核心广告业务正在复苏。该公司在线营销服务营收达到213亿元人民币（合29亿美元），同比增长7%。
百度凭借该公司在中国搜索市场的主导地位（据估计，百度在中国搜索市场的份额为70%）获得了在线广告方面的优势，除此之外，该公司还表示，百度研发的ChatGPT竞争对手Ernie 4.0的势头正在增强。
将人工智能功能纳入百度搜索，以及将Ernie API集成到云解决方案中，这些都为百度的增长奠定了基础。尽管该公司没有具体说明Ernie产生的收入，但百度表示，该公司不断发展的人工智能应该能“为持续多年的收入和利润增长打下基础”。
人工智能是最终的增长市场，百度等中国公司正在投入数十亿美元寻求在这个市场主导地位。百度可以利用人工智能来改善搜索结果，提高广告商的投放效率，并将人工智能助手整合到其云业务中，对百度来说，人工智能是一个强大的增长动力。
作者：Donovan Jones
【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。【本文为BT财经金融分析师简版文章，BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】