$中国中免(SH601888)$ 海南封关对于中国中免有什么影响？

这个视频来说一下，按计划，海南岛全岛2025年实现封关运作，那什么是封关？简单说就两点。

第一点：就是国外的货物到海南岛，是全免关税的。

第二点就是海南岛的货物到内地来，原则上按照进口货物来处理，那这对中国中免的免税业务来，无疑是一个很糟糕的消息。中国中免，他免的是什么税呢？具体来说就是：免三增一，免的是关税，消费税和增值税。但多了一个特许经营费，这其中关税是因为货物的不同，那个税点也是不同的。但是消费税和增值税的之和，它是固定的是13%。向财政部交纳的特许经营费，也是固定的是4%，也就是在封关之前，中国中免对于普通的零售店来说，它有的优势是关税，再加上9%（13%-4%）的其他税。封关之后呢，关税全免，那他对于其他的零售店来说，只有9%的税率优势。而中国中免有巨大的运营成本，那普通的路边商店，它的运营成本是非常低的。所以这个优势，会远比9%还要小的多。

那这对中国中免的零售业务，我觉着会有巨大的冲击。那为什么是零售呢，如果你买的多，你要买个3万、5万、甚至10万8万，你还是有必要去免税店的。因为它可以省挺多的。如果你买的少，1000以内，那你去一趟，省下的钱还不如打车费。所以这部分零售业务，我觉得会有巨大的冲击。目前，中国中免在海南的免税业务，大概有150亿左右。如果有1/3的业务，也就是50亿的业务出现问题，那按照2023年的毛利率39%来算，就要消失20亿的利润。这个是我非常大的担忧，虽然我屁股已经坐在了中国中免里面，但是我仍然要表达一下客观上的担忧。虽然今天（2024年6月4日）出现了久违的大涨，但整个预期呢，依然是在迷茫的阶段。如果你也关心中国中免，就点个关注。我会一直跟踪中免的表现，最后说一下我的“金花组合”。今天（2024年6月4日）是特别牛，难得的全红。整体上涨是1.68%，全年的累计收益达到8.14%，跑赢沪深300指数2.76%。我们明天继续慢慢变富。（转自慢慢变富的老陈 2024年6月4日）