$华荣股份(SH603855)$ 聊一聊华荣股份这个票，细分行业+绩优股+高分红。

公司主营业务为防爆电器及相关智能化/信息化等产品，公司近6年的业绩增速大于25%，近三年分红率更是高达80%。

第四季度净利润创下了历史新高，3.29号业绩公布日，股价放量涨停板，走出净利润断层，目前买点已现。

第四季度业绩，营收11.50亿，增长76.60%；扣非利润1.62亿，增长170%；现金流2.83亿，2023年分红3.38亿，目前股息率4.2%，假设2024年业绩按照10%，15%，20%增长或者5亿，5.2亿，5.4亿，按照当前市值对应15.8，15，14.5PE。

按主营产品划分：防爆产品实现收入 26.02 亿元，专业照明及其他产品收入 3.21 亿元，工程收入 2.74 亿元。按内外贸划分：内贸实现销售收入 25 亿元，其中安工智能产品实现营收 2.1 亿元；外贸部门营收 7 亿元。

2023年公司有大量的应收账款16.99亿，与应付账款5.88亿，再加上大量的存货，说明对客户的话语权不大，属于较为苦逼制造业行业。不过公司研发费用高达1.42亿，并且全部费用化处理，这个行业研发费用投入如此巨大？跟凌霄泵业比起来，好像差点儿味道

注：防爆电器是指在石油、化工、天然气及其上下游产业存在各类易燃易爆的气体、粉尘、蒸汽等物质的场所使用的特殊电器设备，防爆电器能够起到避免爆炸产生或将爆炸约束在一定可控范围内的作用，对人员、财产安全起到关键作用。

根据联邦德国物理研究院（PTB）的数据，2019 年全球防爆电器市场规模超过 50 亿美元，预计到 2025 年，全球防爆电器市场规模将达到 80 亿美元，年复合增速 8%。