先看当前的主营和盈利:景嘉微现在的主营就是为军用显控系统提供图形显控模块产品,相当于“眼睛”的作用。科思科技现在的主营是给军队的指挥控制系统提供指挥控制信息处理设备,相当于“大脑”的作用。景嘉微最近两年合计净利润3.83亿, 科思科技最近两年合计净利润3.95亿。
再看成长性:景嘉微自主研发了图形处理芯片,在军用图形显控领域地位稳固,正从机载向舰载、车载领域拓展,持续增长可期。 科思科技今年4月份成功中标新一代军用火控系统,正式开始供货后将为公司带来极大的可持续业绩增量。自主研发的智能无线电基带处理芯片5月份已经进入代工厂排产,下半年投产。科思科技的自组网技术是领先的,军方之前不使用自组网通讯的最重要的原因就是芯片的问题,军方始终把通讯的安全性放在首位,自主研发的芯片应用之后,有望实现自组网通讯系统在全军的逐步普及,市场空间不可限量。
最后说一下估值:景嘉微的市值今年6月30日最高到304亿,如果仅仅按照两家公司最近两年盈利情况进行对比估值,$科思科技(SH688788)$ 最高市值应该可以到313.5亿,对应的股价是415元。正确的估值方法应该把成长性考虑进去,但成长性没法定量,真是个难题。