回复@云蒙: 坦白说，我不认同这样的逻辑。首先，五大行的内含价值增速必然跟GDP正相关，而国内经济增速下滑是大趋势；其次，经济增速越是下行，五大行让利的动作就越多。就这两点，已经充分表明银行的增长逻辑有很大的缺陷。而你说的高拨备，在这个缺陷面前，仅仅是次要矛盾了。最后，看一枝独秀的招行，发力零售+中收，股价一路上行，但五大行不可能像招行那样，向强零售弱对公转变。@云蒙//@云蒙:回复@云蒙:【也许这是银行股不涨的秘密】看了一些朋友的留言，根据雪球大部分朋友乃至整个社会透着对中国银行业缺乏基本的了解，透着对银行股的排斥和偏见。这种排斥和偏见从2013年开始，后来越演越烈，一方面监管层之上的行政手段要求银行让利，要求银行降低贷款利率，要求银行对某些银行某些企业贷款增长多少多少，鼓励互联网企业搞金融创新等等。

此外，只要有银行股启动，尤其是2020年7月的启动，才几天的时间就开始铺天盖地的砸盘，而且是国资奉旨砸盘，所以后面的机构和游资对银行股已经失去了耐心，公募机构持有的银行股几乎可以忽略不计，最多也就是持有一两家明显银行招商银行和平安银行。所以我们看到绝大多数银行股的估值一低再低，反复创新低。

再次，由于被行政压着，银行股尤其是国有大行疯狂在掩盖自己的利润增速，农业银行8000亿的拨备，建设银行7000亿的拨备，工商银行6000亿的拨备，中国银行4000亿的拨备，这些拨备额远远远远高于国际同行水平，也远远高于监管标准，为什么要这样做，因为他们在调节利润，不要让更上面看见利润太高。

所以说2023年3月16日，将是银行股行情启动的起点。