迈普医学（301033）
创新驱动+国产神外新材料
1、国内神经外科领域同时拥有人工硬脑（脊）膜补片、颅颌面修补及固定系统、可吸收再生氧化纤维素、硬脑膜医用胶等植入医疗器械产品的企业，覆盖主流神外手术所需的多种核心植入医疗器械品种。截至2023 年底，公司产品进入国内超 1600 家医院，国际市场覆盖欧洲、南美、亚洲、非洲等近 90 个国家和地区。
2、公司在脑膜收入占主体，PEEK 集采受益成为中短期主要增长点人工硬脑（脊）膜补片是公司的主要收入来源，公司在国内市占率约12%，随着脑膜产品集采常态化，公司相关产品陆续在各省入围中选，同价位中公司脑膜产品性能优异，市占率有望稳步提升。2023 年我国颅颌面修补及固定产品市场规模约 17.5 亿元，其中出现了新材料聚醚醚酮（PEEK）对传统钛金属的替代。PEEK材料相比传统钛金属有着材料性能优势，竞争格局较好，行业增速较快。
3、止血纱+脑膜胶获批上市，目前该细分领域由强生长年垄断，公司积极探索应用场景，延伸至外科等其他领域，未来迅速放量有望打破外资垄断格局。公司自主研发的硬脑膜医用胶于 2023 年 2 月上市，医用胶在美国市场使用的数量约为脑膜的 2.5 倍，而国内市场相对空白，目前国内仅有两家获批，市场空间广阔。公司止血纱+脑膜胶 2023 年营收约2400 万元，同比增长 346%；公司止血纱产品成功中标内蒙古 11 省际联盟集采，止血纱有望搭配其他神外品种通过集采加速放量。止血纱+脑膜胶有望在中长期成为公司更快的增长点。
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