富安娜公司在中信证券的营销下，先后五次购买其发布的固定收益类理财产品“中信证券富安FOF定制1号单一资产管理计划”（简称“富安一号”），于2022年3月第五期产品本息无法兑付，至今问题没有解决，且前路渺茫，教训深刻。本文根据富安娜公司的历次公告，对事件进行评析，以策警示。
一、购买中信证券“富安1号”理财产品始末
先后购买“富安一号”理财产品共五期：
2018.4.18购买富安1号一期 1亿，期限6月，2018.10.10兑付103331506.85元；
2018.5.22购买富安1号二期1亿，期限6月，2018.11.28兑付103043945.2元；
2019.4.12购买富安1号三期1亿，期限12月，2020.4.16兑付106893150.69元；
2020.3.20购买富安1号四期1.2亿，期限12月，2021.3.22兑付125385205.48元；
2021.3.19购买富安1号五期1.2亿，期限12月，2022.4.14兑付1350万。
二、爆雷的是富安1号第五期
富安1号第五期1.2亿，到期日2022.3.19，仅收到产品本金1350万，剩余本金10650万及投资收益到期未兑付（2022.8.30又收到80.23万元。未兑付本金变为10569.77万。）。
公司查询到的信息显示，富安一号产品持仓为东方红货币B、北大资源杭州海港城。北大资源海港城项目债务人浙江蓝德置业发展有限公司早已实质违约，且2019和2020年审计报告均被中汇会计师事务所出具保留意见，主要连带责任担保方北大方正集团处于重整计划中。
三、地雷是如何引爆的
如果你仔细查看第一项购买理财的时间表，你会发现问题，但大多数人看的不仔细，所以发现不了问题。我现在根据公告内容，演示地雷是如何点燃的。
1、第一大漏洞
富安娜公司2020.3.20先向托管账户转入1.2亿第四期本金，然后2020.4.16从托管账户取出第三期本息，这是第一大漏洞。富安娜公司应当先收到第三期本息以后，再向托管账户转入第四期的本金，如果收不到第三期本息，就当机立断，中断后续购买。
2、第二大漏洞—同意更改合同
据公司公告，2020年4月19日，公司听信中信证券建议，鉴于证券期货相关管理规定有所变化，公司与中信证券及托管银行签署《中信证券富安1号定向资产管理合同之补充协议》（以下简称《资管补充协议》），将合同变更为“FOF合同”，将富安1号的计划成立日改为2018年4月18日，资产管理存续期限为3年。
按照时间顺序，当时更改的应当是富安1号第四期。这是富安娜公司的第二大漏洞，林总大意了。真可谓林总一生唯谨慎，此次理财犯糊涂！也让人慨叹，廉颇老矣，尚能饭否？毕竟林国芳生于1954年，年近7旬。
中信证券作为理财计划的管理人，当时建议富安娜公司改合同，理由是“鉴于证券期货相关管理规定有所变化”，这个理由只是个托词，真实原因中信证券不会告诉你的，当时很可能兑付第四期本金的基础就已经毁坏了！富安娜当时正确的做法是：拒绝签署《资管补充协议》，如果对方不同意，大不了退出富安1号第四期。如此，损失会小很多。轻信对方是犯了一个天真的错误，一家上市公司，或者一位投资人，不能犯天真的错误，代价太昂贵。
3、第三大漏洞
富安娜公司2021.3.19先向托管账户转入1.2亿第五期本金，然后2021.3.22从托管账户取出第四期本息。富安娜公司此时仍没有醒悟，他应当先收到第四期本息以后，再向托管账户转入第五期的本金，如果收不到第四期本息，就当机立断，中断后续购买。
4、地雷最后的燃爆
富安娜2022年3月终于睡醒了，没有再转入第六期本金，所以也取不出第五期的本息了，地雷咣地爆了。如果他继续转入……
四、后患未除
虽然目前富安1号的兑付还没有最后结论，那要等底层资产“北大资源杭州海港城”最后的结果。但是，我觉得讨回本金的机会不大。富安娜公司购买的是固收类理财产品，属于以公允价值计量的交易性金融资产，截至目前，仅在财报中确认一小部分公允价值变动损失。如果最后确定不能兑付，将会确认剩余10569.77万全部投资损失，并影响当期损益（净利），虽然此等损失属于非经常项目，不会影响扣非净利。
五、警示录
高收益和高股息，有时是致命的诱惑。随时保持警惕性，不能为了高收益，丢掉本金。本金比利息更重要。
本文资料均取自公司公告，点评系个人观点，仅供参考。
