回复@冷山132: 刚刚看到一个帖子说平安的现金流多到淹到脖子了，怎么就缺钱了？这算增发吗？//@冷山132:回复@CobraAntony:$中国平安(SH601318)$ 平安回应了，但没有否认，发可转债概率陡增。
发可转债回购就是笑话！现价回购，然后转股折价发可转债，越回购股本越多。
为啥要发可转债？因为能够发的出去，转股价比现价还要折让，市场接受度高。
现价增发股票，内外部阻击较大，低价增发摊薄权益股东有意见，外部中短期未必看好愿意直接持股。发可转债，股价下跌了可以持债收息，股价涨了可以转股取得超额收益，给了资方选择余地和保障，对内来说也有个“债”字做遮羞布麻痹股东。
好公司现金流充沛，经营张弛有度，可以从容选择融资方式，多是高价增发、低价回购，低利率利用信用优势低息借贷。
差公司盲目扩张，资金链条紧张，融资方式选择有限，多是低价推动增发、高价股东减持。一言以蔽之，低价发可转债就是向资方让渡权益，以折价转股吸引投资者增发扩股圈钱，缓解资金紧张或资本不足。
平安若是发可转债融资，而不是像太保、新华等趁低息发融资债，实在难以理解！大概，公司管理层觉得就未来经营来说现价并不算低估！