$鼎龙科技(SH603004)$ 仔细看了一下这家，染发剂原料贡献7成利润，是基础业务，PBO提供了想象空间。但是有这么几点疑问：1.公司产能利用率过去几年大约只有50-60%的水平，但本次募投产能规模是现有的两倍。2.pbo作为高端材料，虽然技术稀缺，但下游规模使用量有限，导致行业空间低。3.pbo单体21年较20年销量降低同时大幅降价，22年以后销量逐步回升但价格并未回升，毛利逐年下降，对于技术稀缺性化工品，不知道是为什么。