$鲁商发展(SH600223)$ 鲁商的一点看法：

基本盘：瑷尔博士+颐莲整体增速不能降低太多，这是目前鲁商的价值核心，也是其估值基础。

短期看点：械3玻尿酸资质落地，由原材料向医美产品力驱动，重组胶原蛋白生产线兑现，

远期看点：股权收购、行业并购预期，医美平台的搭建并逐步兑现业绩。

剥离资产彻底成为美妆股之后，公司需要积极与机构市场沟通才是关键，这样才能吸引更多中长期的消费类配置资金，而且也意味着需要与其他同行业企业不断接受销售数据的检验。

美妆医美行业的估值体系目前很清晰，头部一线珀莱雅在当年50+PE，二线贝泰妮丸美这些在当年40+PE，市场目前给鲁商的估值也是40左右，已经算是合理位置，即使再打出部分成长性看点，也离目前价值不会太远。所以，问题的关键还是今后的发展情况，而股价短期也基本算是到位了。