电力系列之3——火电 散户福音

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火电由于长期不受资金待见,估值很低,好多都破净了。但是这波煤炭暴涨又让火电回到了公众视野。

什么?拉闸限电?这个词已经消失了很多年,乃至大家都觉得中国的能源供应很充沛,完全没问题。

众所周知,中国是世界制造业中心,全世界的原材料都在往中国运,然后以产成品/半成品的方式向世界输出。中国的拉闸限电,可是把干散货指数直接拉下来,集运后期也会松很多。

那在这波拉闸限电,新能源去干什么了?

1.核电,发展是受控的,5年上几套几组,核废料处理现在还是个问题

2.风电很不稳定,初期投入成本高,做不了主力

3.太阳能,炒作得最热的,也是目前最不顶用。主要是私企投入,国家来补贴。储能,输电都是问题。受气候干扰严重,也无法挑大梁。这也是被业内专家称做“垃圾电”

4.水电,相对靠谱的能源,但是也受到水是否充沛影响,有枯水期。

5.火电,也就是我们要淘汰的落后产能。用50%的装机量,发了70%的电。而且稳定,不受气候,日夜,水量和核废料影响。所以其实是最难淘汰的一种电力,而且化石能源越来越少,发电成本只会越来越高。这就是为什么国家要大力发展新能源

6.氢能源,这个不是新概念,日本研究好多年,只是成本太高昂,短期不会有什么发展。可能是作为火电的补充

7.天然气,页岩气国内也有,不过不是主要能源,

所以,从5到10年的角度来讲,火电作为主力能源的角色很难被感动。再看看每月3位数增长的电动车,电价上涨是时间问题,最早可能就是明年。而且极有可能,按照不同的生产成本来结算上网电价。打击煤炭投机只是一个短期手段,长期来说还是要解决能源供应和定价问题。

回到主题,为什么是火电是散户福音?熊市中,跌得最凶的就是牛市中的明星股。能防御的就是银行,电力这种低估值,又没怎么涨得股票。分红又好,行业业绩预期稳定。

有句话说的好,留得青山在不怕没柴烧。火电和银行可以帮你留住青山。

$华电国际(SH600027)$


全部讨论

2021-11-11 15:52

1,煤价一涨,火电三季度亏损了;
2,固定资产太多,每年折旧额也挺吓人的,300亿市值的公司有1200多亿的固定资产,按30年折旧,折旧费超40亿了;
3,由于前期借债建了太多固定资产,负债过高,300亿市值背800多亿有息负债,利率4%每年利息也有30亿了,还债要好多年。

2021-11-11 11:03

南方水电有结冰期?