本文旨从资产负债表和股息率两个角度评估$新华文轩(00811)$的金刚底。
本人持有$新华文轩(00811)$ ，特此声明
金刚底：本人觉得超低估，会无脑买进至极限仓位的价格。但不代表股价不会走到更低，市场先生报价无法预测，只能利用！
一、从资产负债表看
根据2022年年报，资产可简化如下图，负债为79.9亿。
假设将货币+权益类资产看成类现金，约110亿，计提后的应收19.3亿（从往年应收款回收情况分析，新华文轩的应收计提充分，回收基本等于账面价值），假设买下后用现金偿还全部债务， 110+19.3-79.9=约50亿类现金，即花50亿购买的话，一分钱不出白捡一家一年赚10亿+真金白银，分4亿分红，经营非常稳定，仍在持续增长的企业。
50亿你愿意买吗？是不是金刚底？
二、从股息率看
公司每年至少分红30%*净利润。
从2014年起，每年稳定分红每股0.3元+，2021年起，随着净利润增长，分红仍在持续增加。2022年分红0.34元*12.34亿股=4.2亿。
假设每年能稳定拿到8%利息，相当于年收益率26.7%，18.7%企业帮你暂存。即在4.2/8%=52.5亿元买下。
我是超级满足的。是不是金刚底？
如对分析过程有疑问或者争议，欢迎交流~
如对买入价格或8%股息率等主观数据有异议，请允许各自保留意见~