$蓝晓科技(SZ300487)$ $久吾高科(SZ300631)$ $东华科技(SZ002140)$
本篇关注盐湖提锂的铲子股
场内玩家
（1）吸附法
国内能自主生产提锂用吸附材料的企业主要有蓝科锂业、蓝晓科技、久吾高科。非上市企业西安蓝深环保、新疆泰利信矿业、江苏海普功能材料、西宁永正锂业也有一定技术能力，与一些盐湖企业合作开展过小试、中试。
（2）膜法
国内外生产膜材料的企业很多，但有膜法提锂系统搭建能力的企业很少。清华系公司启迪清源是蓝科锂业、藏格锂业膜法提锂工段的合作商，相当于获得了业内权威认可（上市公司唯赛勃是其反渗透膜和纳滤膜的供应商）；恒信融锂业也是青海膜法提锂的先驱，其技术由创始人陈伟从水处理领域引入，经多年自主研发和产业化实践后，也积累了相当的能力；上市公司久吾高科从事膜材料及设备生产、膜分离技术研发应用已二十余年，在盐湖膜法提锂领域有建树，也操作过大型工业化项目（五矿盐湖）；上市公司三达膜耕耘盐湖提锂也有数年时间，是提锂膜材料的供应商之一（五矿盐湖确认有供货），近日获得了5000吨碳酸锂的EPC订单，证明了自己的实力不只是耗材供应商。
除了上述几家有总包能力的公司外，倍杰特确认中标扎布耶盐湖二期的五个纳滤系统项目（东华科技分标，中标金额合计2.73亿元）；沃顿科技也有供货提锂用膜材料（据传是五矿盐湖和藏格），业务体量在千万级；津膜科技有传有供货，但未证实；碧水源与中科院青海盐湖所合作研究提锂技术并在青海专门成立了子公司，但尚未市场化应用。
（3）萃取法
该方法尚未成为主流技术，但业内仍在探索。国机通用研制出的离心萃取机可用于萃取法盐湖提锂，但尚不清楚国内几个萃取法产线是否有采用；新化股份掌握萃取法工艺，与藏格矿业开展了小试，目前藏格有2000吨的萃取法产线与新化合作。
（4）工程总承包方
根据公开信息，目前已经以总承包身份承接过中大型项目的企业有：蓝晓科技、东华科技、久吾高科、三达膜、中电建国际、万邦达。
重点公司：蓝晓科技
项目经历及在手订单如下：
因为盐湖品位差异大，所以每个盐湖的提锂工艺都会有所差别。国内的主流盐湖基本都找蓝晓科技做过测试，甚至盐湖比亚迪（盐湖股份与比亚迪的合资公司）在2021年都与蓝晓科技启动了600吨碳酸锂的中试。最终结果是：蓝晓科技在青海、西藏和国外均拿到了大合同，验证了公司的技术水平，坐实了头部企业的地位。
借助技术优势，蓝科锂业不断探索新的商业模式。从提供吸附剂和装置，到搭建整套吸附产线，再到以总包商身份承接整线EPC项目，现在又将探索自有产线的方式（西藏城投结则茶卡项目），公司的进步是肉眼可见的。未来，锂业务料将成为蓝晓科技的战略支柱性业务。
重点公司：久吾高科
项目经历及在手订单如下：
除了上述订单外，久吾高科曾于2019年向中国机械设备工程股份有限公司销售膜分离系统，用于玻利维亚盐湖卤水提锂项目。另外公司还有若干小试、中试项目。
就目前来看，久吾高科在盐湖提锂行业摸索时间不短，有一定成绩，但不算太耀眼。五矿盐湖的1万吨提锂产线后来找了蓝晓科技做技改，说明久吾高科的全膜法提锂还是有瑕疵。虽说在当时大家都在摸索过程中，遇到一些问题很正常，但五矿盐湖做技改不继续找久吾高科而是找了蓝晓，还是容易引起投资者的警觉。
此外，久吾高科起诉启迪水务/启迪清源专利侵权，虽然一审是胜诉了，但官司拖了三四年了仍未完结。启迪帮蓝科锂业做的产线跑得好好的，不受诉讼影响。并且，2022年2月份启迪清源还拿到了西藏珠峰在阿根廷盐湖的16亿元大合同。不知久吾高科的高层心里是何感想。
不过对这家公司还是可以保持关注。西藏矿业选了该公司做吸附+膜法中试，如果成功的话，有可能将扎布耶三期项目交给它，那就是大订单了。西藏矿业的扎布耶盐湖是碳酸型盐湖，适合用钛系吸附剂而不适用铝系吸附剂，这一块反而是久吾高科显示出了优势。同时在吸附技术和膜技术两个领域有独到本事的企业在国内屈指可数，它若是真的有料，未来厚积薄发也未可知。
重点公司：三达膜
这家公司商业模式可以理解为是一家有一定技术含量的工程类公司，它也是从膜技术、水处理领域切入盐湖提锂的。这类公司经常与膜材膜技术打交道，他们惊喜地发现：自己行业的陶瓷膜、超滤膜、纳滤膜、反渗透膜等技术恰好可以用于盐湖提锂（陶瓷膜、超滤膜用于预处理应用，纳滤膜用于杂质分离，反渗透膜用于浓缩）。久吾高科、三达膜、恒信融、万邦达都有这样的背景。
三达膜切入盐湖提锂是在2016年。数年间，他们先后与蓝科锂业、五矿盐湖、青海锂业、中信国安、西藏金泰、国能矿业等十余家盐湖提锂企业配合过测试，逐步学习膜技术提锂的应用，并与吸附、电化学、萃取等公司合作摸索过各种工艺包。这么多年这家公司都是供应商或者“陪跑者”，没唱过主角。
但令人惊讶的是，在2月份三达膜获得了金昆仑锂业5000吨碳酸锂项目的EPC总承包合同，终于扬眉吐气了一次，正式把脚踏在了新赛道的路上。大订单是一个积极信号，但盐湖提锂这一行的know-how很多，只有把标杆项目做成功了才算立稳脚跟。久吾高科也曾接过五矿盐湖的大订单，但后来还是没立住。
重点公司：新化股份
公司在萃取法提锂方面有专利，据传可以做到低成本、低污染提锂。有点可惜的是公司自2019年开始与前员工打专利纠纷官司，业务发展受到了显著影响。这几年吸附法+膜法进步很大，萃取法反而没有声浪了。
但这家公司现在是可以关注的，我列一下信息点：（1）萃取法提锂的直接产品是氯化锂，氯化锂又是生产六氟磷酸锂的直接原料，因此这一条提锂路线是很有市场需求的，与吸附法、膜法并非你死我活的关系；（2）新化与藏格锂业等企业有测试，技术成色虽仍有待观察验证，但至少这事儿不是空穴来风；（3）前员工侵犯公司商业秘密刑事案终审已判决，法律风险已消除，束缚拳脚的桎梏被打破；（4）就在3月2日，盐湖股份党委书记、董事长贠红卫到新化股份参观考察，引人遐想。
总结
我国盐湖禀赋并不突出，但反而阴差阳错地促使我国盐湖提锂技术走向世界前列。中国和国外那么多盐湖要走向工业化，这些“铲子股”面临的机会是很广阔的。