先说结论，茅台完胜老窖，是对的。
我用后复权计算了一下，就是你选择的日期你上面的日期，收益率和你上面算的差1%左右，我用的是收盘价。
散户乙叔叔说：“在某一个价格区间，投资老窖比茅台收益要好”，我找到了原文：【网页链接】，这篇帖子时间是2013-09-05，你注意这个时间点，再看一下主要的数据ROE，老窖14年要开始财务大洗澡了，我画了一下图，你可以看看。ROE代表什么呢，每年的一小步，后面和茅台差距就会变大，有趣的是，14年分红0.8元/每股，分红日期2015-08-21，当日收盘价19.97，分红率：4%，财务大洗澡能拿住老窖，这个4%功不可没。说实话白酒我不懂，白酒里面茅台如果是一尺杆，其他二线白酒是七尺杆，五泸汾洋，算是二尺杆？白酒投资，你会看到很多人最终的归宿是茅台，你如果看完我发的那些帖子，应该会看到类似表达，他现在怎么想，我也不清楚，可能会改变，我理解，散户乙叔叔也不例外，这只是时间的问题，当然这只是我一点猜测，不一定对。散户乙叔叔，在持有老窖中有杠杆和做t，收益一定是比呆坐高的。学习散户叔，我学到最多第一个是理解分红，第二个是底线思维，而商业模式，低估值，现金流这些都是相辅相成。股票价值在于：“未来净现金流的折现”，这句话一个字都不能少哇。大家很多的分歧在于“未来”，各有各的看法，即使是相同的东西，大家分歧也非常大，“净现金流的折现分歧也就更大了”，当然事实更重要。

这是因为从14年到现在，茅台每年净利润都是正增长的，ROE仅有14和15两年是低于30%的，而老窖14年净利润是断崖式的下降，ROE也只是近几年才恢复到30%以上。所以往前10年看两者的总收益老窖肯定没有茅台高，但是往后10，如果两者保持现有ROE和分红率的话，我们可以看看谁的收益更高。

煮酒论英雄