根据经典的现金流贴现估值模型，股票资产的价格可以被两方面因素所解释：未来创造现金流的能力和综合融资成本。但如果只关注这两点，就很容易陷入“价投”陷阱被夹头，亏大钱的方法里面绝对列有这一条。作为一种可以在市场上任意买卖、高流动性的凭证，股票价格最直接的会受到市场资金行为的影响，前两期择时指标主要围绕的就是第三点，帮大家找到观测资金动向的一些方法。
这三方面因素在不同的市场环境下有时一家独大，有时重叠影响。在最近就体现的淋漓尽致，在资金不断流出，基本面总体不咸不淡的情况下，美债收益率的飙升带崩恒生科技跌破趋势线，已触发止损。
通过现实案例，再一次生动的说明，恒生科技与全球流动性共冷暖，估值的提升当下很大一部分要依靠美债实际利率的下行。
当前，美债利率难言见顶，需要有标志性事件终结上涨。在基本面和资金面没有大利好的情况下，恒生科技依据前期交易规则跌破已触发止损，当下走日线级别的下行趋势，按兵不动，持续观察，做短期小波段需注意止盈。
投资需谨慎，观点仅供娱乐。