文｜李振兴
3月26日，安踏集团发布的财报显示，2023年安踏集团收入同比增长16.2%至623.56亿元，稳居中国市场行业首位。股东应占溢利同比增长44.9%达到109.54亿元。
值得注意的是，安踏主品牌的收入也超过了300亿元，同比增长9.3%到303.06亿元，成为首个突破300亿大关的国产品牌。并且旗下高端品牌FILA斐乐品牌收益同比增长16.6%到251.03亿元。
在业内人士看来，安踏集团超过600亿元的营收，已经成为了国内运动市场第一品牌，得益于国内市场对运动、户外产品的需求持续增长。更重要的是安踏通过精细化运营收购品牌构建了合理的品牌架构，并且持续带来动力，拉开与其他品牌的差距。未来若没有大的变动，安踏集团几年内有望突破千亿元。
多品牌架构合理，带来持续驱动力
安踏集团执行董事、联席首席执行官赖世贤表示：“安踏集团将坚定‘单聚焦、多品牌、全球化’的发展战略不动摇，以品牌+零售的独特商业模式持续探索全球化进程。多品牌符合中国体育用品市场多层次、多场景的消费需求，安踏对中国市场及公司未来的发展前景充满信心。”
在资深品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄看来，安踏2023年能够取得突破性的业绩主要原因是整个运动户外市场是向上的消费态势。安踏集团旗下几个品牌形成了一种稳定增长驱动力。主品牌稳定增长其他品牌持续给力。
具体而言，安踏主品牌2023年收益同比增长9.3%到303.06亿元，成为首个突破300亿大关的国产品牌，经营溢利率同比提升0.8个百分点到22.2%，库存保持健康。巩固中国运动品牌领导地位。
FILA收益同比增长16.6%到251.03亿元，经营溢利率同比提升7.6个百分点到27.6%，增速继续跑赢行业和其他同等规模国际品牌。
所有其他品牌收益同比增57.7%到69.47亿元，经营溢利率同比提升6.5个百分点到27.1%，各自聚焦差异化户外运动场景，继续保持高速增长。
安踏集团在财报中称，DESCENTE迪桑特坚持“高端高质感的专业运动品牌”定位，构建高质感商品矩阵、强化国家队及运动员赞助、优化“行动家俱乐部”会员体验、升级高端零售模式，在滑雪、高尔夫、铁人三项等专业运动领域的品牌心智显著加强，“亿元店”及“超3000万元”级门店数量快速增长，会员中35岁以下年轻人群占比持续攀升。
KOLON SPORT可隆体育致力成为“令人向往的户外生活方式品牌”，重点孵化露营及徒步两大核心场景。通过打造心智商品、升级终端门店、均衡渠道区域布局、运营“路营实验室”体验型社群，树立了品牌的专业口碑，展现了全新的零售形象。
此外，女性运动服饰品牌MAIAACTIVE玛伊娅加入集团多品牌组合，强化了女性业务版图。
程伟雄认为，安踏集团业绩提高核心可能和迪桑特已经取得了比较强劲的提升有关。迪桑特等几个品牌原来只有四五十亿的体量，现在已经快到70个亿了，给安踏带来了持续的动力。以年均增长15%计算，未来4年安踏集团收入就可超过千亿元，若以增速10%计算，5年后安踏就可以实现千亿的收入规模。
加冕国内第一品牌，加速布局“世界的安踏”
收入超过600亿元，安踏集团实打实的成为中国体育用品领域第一品牌。
全球曾经的王者，阿迪达斯2023年大中华区收入为31.9亿欧元（约合243.8亿人民币），同比增幅分别为8.2%。当前全球的领军品牌耐克2022年12月1日-2023年11月30日耐克收入74.02亿美元，约合521.6人民币。
李宁公司2023年收入275.98亿元。权益持有人应占净利润为31.87亿元，同比下滑21.6%，净利率为11.5%。并且李宁公司传出了私有化的消息。李宁本人也未否认，“任何可以提高投资者回报的方案，我就会考虑。”
安踏、耐克、李宁、阿迪达斯成为中国体育用品行业前四的品牌。根据上述业绩数据计算，安踏集团营收占前四名营收总和的37%。安踏集团相当于1.2个耐克在中国的收入、2.3个李宁公司收入、2.6个阿迪达斯中国收入。
从盈利能力看，耐克2023财季毛利率为43.5%，净利率为9.9%。最新的财报显示，2024财年第三季度耐克毛利率和净利润分别为44.75%和9.43%。阿迪达斯2023年毛利率提升0.2个百分点至47.5%。
2023年，李宁集团毛利较2022年同期的124.85亿元上升6.9%至133.52亿元，毛利率保持稳定持平48.4%。国内另一个知名品牌特步的毛利率有所提升但也只有42.2%。
安踏集团在这些品牌中的毛利率是最高，2023年同比提升2.4个百分点到62.6%，经营溢利率同比提升3.7个百分点到24.6%；现金流强劲，经营现金流入196.34亿元，同比增长61.6%；运营健康，库存周转天数同比减少15天，降幅近11%。
在程伟雄看来，相比于其他品牌，安踏集团的运营模式更具优势。
据了解，安踏集团采用的是DTC直营模式。其他品牌多为特许加盟模式。
安踏集团通过直营模式，可以把控线上、线下全域渠道，把品牌、产品、渠道和用户需求有效的协同规划运营，充分发挥用户全域的一个体验的能力。如安踏白标黑标、童装形象、FILA、迪桑特品牌的布局调性等等，这一些列做法能够及时和用户对话，并将用户的需求传递给管理者或者是运营方。
这些都助力安踏集团加冕中国第一。不过，安踏集团不会止步于此，不断加速布局“世界的安踏”。
其中，2023年安踏入股的AMER SPORTS 亚玛芬体育成功在纽交所上市。
合营公司经营继续大幅改善，收益同比增30.1%至312.48亿人民币，EBITDA同比增长45.4%至人民币37.45亿元。
安踏方面称，2023年，亚玛芬三大核心品牌始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜，DTC业务及中国市场“五个10亿欧元目标”提前一年达成，全球发展势头良好。
程伟雄认为，亚玛芬上市，虽然没有与安踏集团并表，但也在品牌层面相辅相成，共同加持的安踏整体的品牌溢价。
另外，安踏品牌“品牌出海”已落子东南亚零售市场，实现开门红，并以中国为核心辐射全球，继续布局北美、欧洲、中东非等海外市场。
程伟雄表示，安踏集团的发展高歌猛进，已经站在新的高度，但高处不胜寒，原来跟随别人跑，出了问题可以有时间调整，但现在跑在最前边，就要注意脚下的路。特别是在东南亚、北美、欧洲等市场区布局，很多国内的规则和做法可能不能适用，这或是安踏集团未来比较大的挑战。
