2022-02-15 08:11
有变化,比过去认真多了!$兴业银行(SH601166)$
1、兴业今年转股业绩不是主要问题,主要是投资者不认可,因为我之前估算,兴业只要达到2022年7PE或1PB就能转股,这个是什么估值呢?在存续的银行可转换债券中,比兴业可转换债券价格高的的,除了江苏银行外,现在估值基本上都高于强赎价兴业的估值。
2、兴业的核心资本充足率增加了0.4,实现了内生性增长,所以我一直说兴业实际上是不需要发可转债的,2021年通过利润增加了600多亿核心资本,未来每年会增加700亿、800亿的核心资本,完全能支持10%以上资产增长,而兴业计划今年资产增长6%-7%,但现在可转换债券已经发行,现在补救措施就是尽快转股,否则明年分红后转股摊薄要超过10%了。
3、资产质量五年最好,今年处置维持去年的水平,营收有好的增长,这样营收大致有10%,利润就有20%了,估计一季度营收11%,利润17%。
4、息差基本稳定,我估计今年1季度息差虽然低于去年1季度,但与去年全年比下降有限,低利率环境下,兴业息差有望维持。
5、绿色金融更多的是兴业的战略,因不良率低,总体收益丰厚,碳减排支持工具获益有限,基本上属于锦上添花。
6、理财子公司是亮点,未来5年存续规模翻倍,年增速15%-20%,理财代销行业第一。这才是真正的财富管理。
基本就是这些,看那些人与兴业银行有缘。$兴业银行(SH601166)$ $平安银行(SZ000001)$ $招商银行(SH600036)$