阅读提示：本文并非荐股，据此操作风险自负。小杜在此郑重提醒：做任何投资决策前，请三思而后行。
先说说股息率模式。两个典型的观点，其实并不是正宗的股息率模式：一是股息率模式只是为了安全；二是股息率模式可以全仓持有农行。
第一种观点，是一些技术分析受伤人士，或激情交易掉坑人士的选择——既然干不了大事，还是保命要紧，就拿着高股息率股票吃吃股息吧。
但是别忘了，股息率模式除了安全之外还要追求收益的。张延昆老师真的总结得很好：持股守息，等待过激。不仅要“守”，还要“激”。但有些人第一关就过不了，正所谓“守股比守寡还难”，所以就不用谈第二关了。
但是我们来股市的目的是第二关：在市场过激时获取超额收益。或者说，超越平庸水平的收益、超越无风险利率的收益。没有“过激”的前景，是不值得“守息”的。守息是策略，是隐忍，是卧薪尝胆、志存高远。换句俗话说，是吃着碗里的，想着锅里的。做股票要有这种“理想”，熊市时吃股息赚股份，牛市时兑现为超额利润。
第二种观点，则是股息率模式中的押宝派，或保守型人士中的莽撞派的选择——既然股息率模式安全，那就挑一只我喜欢的重仓持有就行了，有钱就补，一路相随。持这种想法的人会重仓甚至全仓一只股票，比如农行。
这两天银行地产涨得好，但农行可不怎么样。不要误会，小杜并非不看好农行，因为它也是股票清单中的黄标好股。小杜只是不赞成把整个账户都买成农行而已。
股息率模式六大原则中有一条是“分散投资原则”，这并不是随意为之，而是确保模式达到预期收益的重要原则之一。体现在仓位上就是：单只股票不超10%、单个行业不超20%。
有人认为：我买的是高股息率股票，而且估值极低，利润稳定、分红稳定，就不要那么教条地分仓了。但是，小杜想提醒你的是：天有不测风云（各种“雷”），股有热点更替（可能几年里都轮不到银行爆发）。地里只种土豆，总比不上土豆地瓜南瓜黄瓜啥都种点，哪怕一种遭了病害，另一种还有收成，而且随着季节变换，每一季都有点瓜果蔬菜可以吃。分仓的优势也在这里：东方不亮西方亮，所以你总能保持淡定。
都知道，赚大钱要拿得住股票，做波段貌似聪明伶俐身手敏捷，其实真正的行情来了也就能喝到一口汤，剪断的绳子再结起来，一定没有整根绳子长。分仓就是帮助大家拿稳股票的绝招，或者麻药。即使组合中有一只股票跌停了，由于它所占比例小，或者由于其他多只股票都在上涨，你心里可能就对下跌者毫无感觉，这就是麻醉了。这很有好处。因为你不必焦虑。然而当你全仓农行时，一个跌停可是比截肢还疼啊，注意力全在这里，给一吨麻药也不管用，你必须得心慌——这是本能，咱们远古的祖先就靠这样的危机感活下来——说不慌那都是假的。
所以，友情提醒一下，有些同学在学股息率模式的时候走偏了。现在更正还来得及。
但今天重点要谈的是祖鲁法则中的一只个股：旺能环境（祖鲁法则股票清单20只股票之一）。
祖鲁法则的股票，大部分都是高波动率的，对于适应了股息率模式的伙伴们来说，可能一时难以接受。在小杜推出祖鲁法则20只清单后第一个交易日，旺能环境就示威般地暴跌6.46%，打脸得很。然后第二天又大涨6.57%，差不多收回失地。如果没有坚定的信念，是无法对这种波动处之泰然的。
祖鲁法则有两个要点：相对强度+低PEG。在这两个方面，旺能环境都是完美达标的。在我给出的清单中，它的年相对强度是12.07%，月相对强度是3.13%，有点刚刚开始强于大盘、风物长宜放眼量的味道。而PEG值是0.54，相当优秀——为什么这么说呢？因为0.54的PEG值暗含了一层意思，即它未来12个月的业绩增速是25.94%，而未来12个月的PE值只有14.01。
我们做成长股（祖鲁法则为成长股而设计），最怕的是什么？戴维斯双杀！来看看旺能环境身上发生双杀的概率高不高？25.94%的增速，并不是一个非常高的增速，所以突然大幅降速的风险也不很大。退一步说，就算增速突然大幅下滑，变成20%、18%、16%，会引发戴维斯双杀吗，会导致PE暴跌吗？也不太可能！因为14.01倍的PE本来就重心很低，离地面很近，就算增速跌到14%，支撑14.01倍的PE也没有太大问题。这就是旺能环境内在的安全性。
如果有人说，14.01倍的PE就不能跌到7倍吗？农业银行的动态PE还只有5倍呢！如果要这样问，小杜也是无话可说，但是可以推荐你去理杏仁查一查历史数据，看看旺能环境最不济能跌到多低的PE。
历史数据告诉我们，旺能环境最低PE是12.01倍，发生在2006年，当时的前复权价格是2.82元（现价16.21元）。上图是其历史PE和前复权价格图。大家可以自己估量一下，这只股票的PE创历史新低的概率有多大？
根据《祖鲁法则》原著，除了相对强度和低PEG外，现金流也是一个重要的考量因素。在这方面，旺能环境同样算得上优秀。请看它2013年-2018年每股经营现金流和每股收益的对比：
此外，旺能环境目前总市值为67亿元。综合上述因素，算得上是一只正宗优质小盘成长股。至于它所处的行业，“生活及餐厨垃圾处理”，不算过时吧？具体的基本面分析见各证券网站、股票软件的财报和研报，小杜是看过的，不要说小杜不关心定性分析。
当然，祖鲁法则是倾向于长期持股的，我们观察旺能环境总共才几天时间，现在下任何结论都为时过早，并且有悖我们的基本理念。所以，我们还是仅此记录一下，拭目以待吧。
我是小杜，
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