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$长春高新(SZ000661)$ 这家公司看了几年了，一直没买过，因为有个逻辑讲不过去:既然生长激素这么赚钱，为何恒瑞，中国生物，石药，黄海，扬子江，复星，……这些大佬都不进入。莫非这个产品有一些不为我所知的问题吗？如果是这样，那么该股不能买。如果确实产品没问题，市场很好，安全有效合规，那...
这个我反思过，过于乐观是肯定的，但是重来一次，估计还这样。
1.生物制药历史估值都在40倍左右，高新一直偏低。赚的钱和恒瑞都差不多。就像现在的兴齐一样，眼药水也有人憧憬万亿呢！
2.高新的产品梯级结构合理，不惧集采，事实也如此，管理层也明确说集采提高了市占率。
3.金磊的万亿大饼，强生之类
4.疫情影响不大，那疫情总会结束。
以上就是乐观的原因
回头看，广东省的出尔反尔是致命一击；经济如此之差，消费降级如此之快绝想不到；金磊离婚。再重来一次估计我还这样，最多也就是600改到500。就是这样的认知，亏钱也是躲不开的。
它不是想靠单品，但新药研发至少15年，生长激素成功已经很难了，国内没有一家药企真正能做到！再研发一个新品需要15年，还不一定能成功，试问国内哪家药企有这个魄力？恒瑞医药只是仿制药做得好而已！说实在话，假设这个公司是美国医药公司，至少可以给予30倍市盈率，不就是千亿市值了吗？国内的事情非常复杂，怎么说都有人质疑的。举个简单的例子，研发成功一个新药需要15年，赚回成本需要5年，之后积累现金又需要5年（同时回报股东），25年过去了，再成功开发下一个新药15年，加起来共需要40年，假设这个人30岁博士毕业，要研发成功两个新药至少70岁过去了…这还是很顺利的情况下，万一第二个新品失败了呢？