$*ST海航(SH600221)$ 七大民营航司中，3月执飞航班量由高到低分别为：海南航空、春秋航空、吉祥航空、华夏航空、长龙航空、首都航空、天津航空。疫情蔓延，全国航班量一跌再跌，“五一”假期也未能救场。以“北京首都-上海虹桥”对飞航线为例，航班管家数据显示，航班量从3月初开始一路下滑，至今每日执飞航班仅余1班。接下来的五一小长假看起来也比较惨淡，据飞常准测算，假期日日均执行航班量或在3000班以内，同比下降七八成；提前预订的经济舱平均票价也比去年更便宜。4月28日，民航局新闻发布会上，据介绍，3月份民航运输生产指标显著下降，今年一季度的旅客运输量和货邮运输量均不如去年同期，分别下降25.3%和9.5%。自2021年初开始，《每日经济新闻》每月推出《中国民航业数据洞察报告》及“民航数据洞察”系列报道。《每日经济新闻》记者整理数据发现，3月份，七大民营航司的飞机利用率均不足4小时/日，六大上市航司载客量也在“腰斩”线徘徊。机场方面，北上深三大机场客运量同比均下跌七成以上，三家机场合计旅客运输量几乎与广州白云机场一家相当。民航板块在二级市场的表现也持续低迷。这或许与3月东航空难“余震”叠加全国疫情、业绩亏损有关。有9家民航上市公司出现不同程度的亏损，亏损金额合计达到约458亿元。上市航司客运解析：载客量在“腰斩”线徘徊3月，六大上市航司载客量均大幅下降。同2月相比，几乎“腰斩”。其中，春秋航空的环比降幅最大，约为55.57%；南方航空的环比降幅最小，约为44.54%。客座率的表现也不尽如人意。六大上市航司的3月客座率均不超过70%。最低是中国国航的59.10%，最高为春秋航空的67.53%。“三大航”的客座率环比降幅都在4到5个百分点左右。另外，三家民营上市航司的客座率环比降幅更大，下降了7到9个百分点左右。点评：六大上市航司的客运情况是对3月整个民航市场的集中体现。受国内多地疫情影响，尤其是上海、深圳等重要枢纽城市的疫情影响，客运航班量快速下降。据航班管家测算，2019年以来，今年3月份的全民航旅客运输量已经跌至除2020年2月外的最低点。从最新的情况来看，上周民航市场短期供需开始有所好转。据飞常准监测，4月18日~4月24日，当周运输旅客量环比增长约22%。其中，南航的周航班量环比增幅最为明显。民营航司客运解析：天津航空取消率超七成根据航班管家数据，七大民营航司中，3月执飞航班量由高到低分别为：海南航空、春秋航空、吉祥航空、华夏航空、长龙航空、首都航空、天津航空。同2月份相比，海南航空超过春秋航空位居第一，华夏航空也从倒数第二上升至第四名。数据显示，其余航司航班量环比降幅都在30%以上，而华夏航空的环比降幅为12.39%。在飞机利用率上，春秋航空环比下降幅度最大，但依然保持七大民营航司中最高的利用率水平，为3.9小时/日，天津航空最低，为2.2小时/日。取消率方面，七大民营航司的航班在3月份均大面积取消，取消率大都在60%以上。其中，最高的是天津航空，达到71.64%；最低的是华夏航空，为49.49%。另一方面，七大民营航司的延误率均有所改善，普遍比2月份更低。点评：上海疫情形势不容忽视，而春秋航空和吉祥航空的主基地均在上海，飞机利用率受到的影响较大。天津航空则受到天津疫情的影响。取消率突破70%。华夏航空作为主打支线航空的航司，在此次疫情中体现出较强的韧劲。货运解析：全行业货邮量同比下降19.1%与表现惨淡的客运市场不同，民航业在货运市场依然较为坚挺。六大上市航司在3月的货邮载运量环比均有所增长。其中，吉祥航空的货运恢复幅度最大，货邮载运量达到0.9万吨，环比增长42.49%。春秋航空货邮载运量的环比增幅最小，仅为1.42%。不过，其对货运运力的利用效率得到很大提升。3月，其货邮载运率环比提升36.07个百分点，达到78.73%，为六大上市航司中的最高水平。除了上市航司披露的上述客机腹舱业务及“客改货”业务外，全货运航班也表现稳定。据航班管家数据，3月国内、国际货运日均航班量环比均上升，其中国际货运航班仍然占优势，占比超六成。不过，3月，不论是全货机航班量还是上市航司的载运量，均不及去年同期。据民航局数据，全行业完成货邮运输量53万吨，同比下降19.1%。上市航司中，*st海航的货邮载运量同比降幅最大，达到40.37%。点评：此前，受春节假期影响，航空货运量保持低位运行，此次回升也在预期之中。但近期疫情蔓延下，航空物流也受到一定阻碍。4月28日，民航局在新闻发布会上表示，以上海为例，前期由于上海及周边实施严格的交通管控措施，道路运输受限，浦东机场地面集疏运不畅，进口货物到港以后的转运衔接和提货不畅，货站运行效率有所降低。民航局表示，当前，航空物流正在逐步恢复畅通，上海浦东机场的货运保障能力也得到快速恢复。不过，据航班管家最新货运报告，上周中国民航执行货运航班量仍为同比下降状态，降幅为11.8%。热门航线解析：“深圳宝安-上海虹桥”航班量环比下降近七成3月，上海本土疫情引发关注。作为国内经济发展的“排头兵”之一，上海的疫情防控举措难免对国内公商务干线造成影响。据航班管家数据，“北京首都-上海虹桥”、“广州白云-上海虹桥”、“深圳宝安-上海虹桥”3条主要公商务干线的航班量在3月一路向下。三条对飞航线合计航班量为2304架次，环比下降48.36%。其中，“深圳宝安-上海虹桥”航线的航班量环比跌幅最大，跌幅达69.7%。其次为“北京首都-上海虹桥”和“广州白云-上海虹桥”，环比跌幅分别为41.95%和31.11%。执飞航司方面，同2月份相比，“深圳宝安-上海虹桥”航线上的执飞航司从7家变为6家，厦门航空无航班执飞。同时，南航执飞的航班量超过东航，成为这条航线上执飞航班量最多的航司。机型方面，同2月份相比，这3条公商务干线上，由波音737-800执飞的航班量比例均有所下降。其中，“深圳宝安-上海虹桥”航线上，B737-800的航班比例从9.03%下降到5.31%；“北京首都-上海虹桥”航线上，则从15.22%下降到9.85%；“广州白云-上海虹桥”航线上，从11.08%下降到9.69%。点评：短短一月，三条公商务干线中，“深圳宝安-上海虹桥”的航班量从第一变成垫底，这与深圳、上海均出现疫情不无关系。进入4月后，据航班管家数据，“北京首都-上海虹桥”的航班维持在每日一班，“深圳宝安-上海虹桥”已无航班执飞，“广州白云-上海虹桥”亦无航班执飞（仅在4月10日有1班航班），公商务出行面临挑战。机场解析：深圳宝安机场起降架次跌破1万3月，四大上市机场的运营数据，无论是同比或是环比都出现不同程度下滑，跌幅最大的为深圳宝安机场。3月，深圳宝安机场起降架次同比下滑70.15%，环比下滑53.20%；旅客吞吐量同比下滑87.69%，环比下滑73.01%。环比跌幅排名第二的为上海浦东机场，起降架次下滑44.48%，旅客吞吐量下滑68.48%。从境内机场的每日起降架次来看，3月出现逐渐滑坡的走势。飞常准数据显示，3月境内机场日均起降10441架次，是2021年的41.56%，是疫情前2019年的41.36%。起降高峰日是3月4日。3月每日的起降架次均较疫情前的2019年3月日均起降有一定差距。点评：3月以来深圳、上海疫情形势较为严峻。3月深圳宝安机场的起降架次仅有0.95万架次，为疫情期间首次跌破1万架次。追溯以往每月数据可发现，在疫情之初的2020年2月，深圳宝安机场的起降架次为1.23万架次，为2020年最低；在民航业进入疫情常态化防控状态后，深圳宝安机场每月起降架次稳定在2万~3万架次。2022年3月的起降架次，创疫情以来新低。另外，3月北京首都机场、上海浦东机场、深圳宝安机场分别实现旅客吞吐量93.54万人次、80.61万人次和50.72万人次，合计224.87万人次，与广州白云机场的旅客吞吐量（219.42万人次）基本相当。仅广州一个机场，就跟北上深三大机场的总吞吐量相当，这在一定程度上也反映了四大一线城市的疫情形势。市值盘点：吉祥航空跌幅最大，达16%截至4月28日，民航板块上市公司市值普跌，总市值从6489.58亿元跌至6162.99亿元，跌幅约5%。从个股来看，12家上市航司和机场中，除春秋航空保持平稳外，其余11家上市公司市值均下跌。其中，跌幅最大的为吉祥航空，达到16.39%，全月以4月25日跌幅最大，当日跌停，消息面上未见明显利空信息。点评：4月民航板块二级市场较为低迷，这或许与3月东航空难“余震”叠加全国疫情、业绩亏损有关。有9家民航上市公司出现不同程度的亏损，亏损金额合计达到约458亿元。可以看到，三大航司由于规模大、航线广、运力多，受疫情打击的范围更大，导致亏损幅度在同行中最大，亏损均超过120亿元。其中，中国国航亏损最多，达166.42亿元。服务点评：航司投诉近一半源自不正常航班服务3月31日，民航局官网公布2022年1月份公共航空运输旅客服务投诉情况的通报。根据通报，首先在国内航司投诉方面，1月份受理旅客对国内航空公司的投诉9452件。其中，投诉类型排名前三位的是：不正常航班服务投诉4446件，占47.04%，主要是对航班不正常情况下的经济补偿、客票退改签服务不满；票务服务投诉2599件，占27.50%，主要是对退票规则不满；客服投诉1045件，占11.06%，主要反映航空公司客服电话线路不畅通。第二，在机场投诉方面，1月份受理旅客对机场的投诉317件。其中，投诉类型排名前三位的是：机场商户服务投诉78件，集中反映商旅卡办理、退卡退款问题；办理乘机手续与登机投诉61件，主要反映疫情防控背景下旅客办理乘机与登机手续服务体验不佳；航站楼基本服务投诉47件，主要反映航站楼流程和引导服务不佳、安检通道开放数量不足等问题。第三，在航空销售网络平台经营者投诉方面，1月份受理旅客对航空销售网络平台经营者的投诉2926件。其中，主要是票务服务投诉，为2695件，占92.11%。按企业划分，国内航司投诉数量最多的为南航（1831件），其次为东航（1426件），两者的投诉数量均超过千件。仅东航的投诉数量，就达到排名第三到第五的3个航司投诉数量之和。国内机场投诉数量与航司存在数量级的差别，投诉最多的哈尔滨太平国际机场，投诉数量仅为16件。在航空销售网络平台经营者方面，去哪儿和飞猪的投诉数量，均超过600件，排名前二。