01
明天烽火转债要上市了，今天收盘的转股价值是101.77元。
参考评级AAA的上市可转债，我估计烽火转债开盘区间是116-120元，中枢价格是118元，上120元的话就要临时停牌了。
但是，大家要注意股东配售率仅为33.54%，散户手中的筹码较多，上市很容易被砸。
昨天申购的三只可转债中签率出来了，让我有点意外的是淮矿转债的申购人数竟然少于日月转债。
日月转债单账户中签率为32.29%，淮矿转债单账户中签率为16.8%，永创转债单账户中签率为14.43%。
淮矿转债是个大鸡腿，恭祝大家晚上能中到。
02
周四（12月26日）又来两只可转债申购，但是评级不咋的。
开润转债评级为A+，发行规模2.23亿，创业板转债，没有网下申购，估计中签率也就10%附近。
开润股份目前市值70多亿，民营企业，从事包袋类产品的研发、设计、生产与销售。
三季度末公司负债率为52.27%，有息负债3亿，货币资金3亿，刚好能覆盖。
商誉有0.9亿，实控人质押了所持股份的21.67%，也不算高。
公司的业绩还是很优秀的，一直保持了30%以上的增长，2017年和2018年的净利润增速分别为58.81%和30.23%。
2019年的前三季度，营收同比增加35.48%，净利润同比增加36.91%。
公司这两年的摊薄ROE都高达了27%，这就不奇怪市场给的估值远比纺织服饰的龙头还高很多。
目前公司的滚动市盈率32倍多，这几年股价一直在宽幅震荡，也是在消化之前的高估值。
公司目前的风险主要是客户集中度高，前五大客户占营收六七成。
总体来说公司还是挺优质的，社保和基金公司都扎堆在里面，给A+评级明显是偏低了。
因此，可转债给予8%~10%的溢价率是比较合适的，申购建议是值得申购。
03
麦米转债评级为AA-，发行规模6.55亿，没有网下申购，估计有20%+的中签率。
麦格米特目前市值90多亿，民营企业，从事智能家电电控产品、工业定制电源和工业自动化产品供应，有新能源汽车的概念。
三季度末公司负债率为49.52%，有息负债7.7亿，货币资金2.67亿，其他流动资产有4亿。
商誉比较低仅3678万，股权质押也不高，总比例仅为16.12%。
公司业绩这两年持续暴涨，2017年净利润同比增长72.66%，今年前三季度净利润同比增长125.1%。
目前公司滚动市盈率为26倍，看起来倒是不算太贵，股价半年来一直在20元附近震荡。
公司面临的核心风险有新能源汽车的政策凤险，存货跌价和应收账款坏账风险，单一客户依赖风险。
总体说公司目前状况还行，可转债给予8%~10%溢价率比较合适，申购建议是值得申购。
04
今天是09海航债兑付的日子，昨晚好多帖子都说海航违约了，今早我还打算用小钱玩一玩11海航02。
可是，今天一看这走势，估计是资金已经到账了。
这个本来就是薅社会主义羊毛，必须严控资金仓位，小资金玩一玩，真上大仓位，估计晚上都不能睡好觉。
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