01
先导转债的单账户中签率为35.35%，比我预计的要高点，主要是股东配售低了些。
但是，散户的申购人数创出了近段时间的新高，达到了133.89万户，比之前的烽火转债又多了十多万户。
假设今天的山鹰纸业有50%+的股东配售（前十大股东占比42.68%），按照133万户打新的话，可能有60%+的中签率。
假设今天金牌厨柜有80%的股东配售（前十大股东占比74.48%），那么散户有0.784亿的额度，按照133万户打新的话，中签率不到10%，仅有6%左右。
话说昨天配一手的山鹰纸业倒是没有翻车，今天开盘仅仅下跌了2分钱。
可是下午股价翻红了，上午跑了还小亏了点，这就尴尬了。
02
最近发行可转债有点丧心病狂了，下周二（12月17日）又来两只可转债申购，国轩转债和孚日转债。
这么多可转债密集申购，以后上市也是差不多时间，到时候不知道场内的接盘资金是否能承受得住。
今天继续偷懒，简单分析一下这两只可转债。
国轩转债，申购代码【072074】
国轩转债评级AA，发行规模18.5亿，有网下申购，可能中签率不到10%吧。
公司目前市值有140亿，民营企业，主要做新能源汽车动力锂电池。
三季度末负债率61.2%，差不多是行业水平，有息负债80.79亿，货币资金21.4亿，是有点缺钱。
商誉倒是不高才8000万，股权质押比例为12.31%，也不算太高。
公司业绩这两年大幅走低，今年应该能稍微回暖点，前三季度营收同比增长了25.75%。
公司的现金流完全没法看，不管是经营现金流还是投资现金流都是大额流出，也就是说公司完全靠着融资续命。
所以，我们可以看到分红融资这项，融资了81.37亿，仅分红了5.72亿，公司根本没钱分红。
还有值得吐槽的是公司这两年的存货和应收账款也大幅增加，周转率大幅降低。
公司的PB值目前处于历史低位阶段，股价也在近几年的低位处徘徊。
从目前的转股价值看还是值得申购的，我估计至少能给10%的溢价。
虽然公司的价值不是那么优秀，但是市值有140亿，而且业绩也有回暖的迹象。
所以，周二还是继续申购吧，反正不中签的概率挺高。【摊手】
03
孚日转债，申购代码【072083】
孚日转债评级AA，发行规模6.5亿，没有网下申购。
孚日股份前十大股东占比42%，我们假设有50%的股东配售，133万户打新，那么中签率差不多是24%。
公司目前市值有50亿，民营企业，主要是做毛巾系列产品，可以用台华新材转债来对标。
三季度末负债率50.6%，有息负债30亿，货币资金7.86亿，交易性金融资产4.7亿。
商誉有2.3亿，稍微有点高，股权质押比例18.5%，控股股东质押所持60%的股份。
业绩方面倒是比较稳定，小幅增长已经好几年了，滚动市盈率12倍，也是很合理的。
根据台华转债81元的转股价值，104元的交易价格看，孚日转债应该在平价下有10%的溢价率。
所以，还是继续申购吧。
04
今天大盘走得很舒服，大涨了1.78%，创业板大涨2%，北向资金尾盘一度流入超过100亿，收盘净流入90.72亿。
四季度以来北向资金抄了不少底，最近一个月基本天天都是净流入，这几天资金加速流入。
咱国内的机构正在忙着卖出整排名，国外资金趁机捡到不少便宜货，回头明年又卖给国内的机构。
周末我抽时间分享一下对于可转债开盘价格预测的一些经验吧，顺便预测周一上市的海亮转债开盘价格。
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