众所周知，在2022年，博彩新政对澳门博企的贵宾厅业务影响很大，投资者都对占赌收半壁江山的贵宾厅业务深感忧虑，预计贵宾厅业务将打对折，博企的的估值也是一直低迷不振。
但是，通过观察已经公布的博企一季度及4月份赌收的数据，我们发现，并不是想象的那样，事实是：贵宾厅业务份额是降低了很多，但整体赌收并没有降低多少，贵宾厅的份额转移到了中场。
下面我们用数据说话。
先说2019年的数据，2019年1-4月份入境人数是1380万，博彩毛收入是997亿；其中贵宾厅百家乐业务大概占比为50%，中场百家乐业务占比为40%，合计为90%，可以看出我们中国人对百家乐是真爱啊，富豪爱玩，老百姓也爱玩！
再看2023年的数据，2023年1-4月份入境人数是722万，博彩毛收入是494亿，其中贵宾厅百家乐业务大概占比为23%，中场百家乐业务占比为68%，合计为91%；也就是说从结构占比上来看，消失的贵宾厅业务，被中场业务补上了；那么再看贵宾厅业务下降，会不会导致整体赌收下降呢？答案是不会，请看下面的比较：
（PS：赌收和入境人数是正相关的，用电商的术语来说，就是毛收入=客流量*客单价*转化率；从以往的数据来看，大概一个入境人，会带来0.7-1.2万的赌收，比如2019年入境3900万，赌收为2900万，人均为0.74万；这个波动，可能和入境人群中，纯游客和豪客的占比多少有关，但人均都会在0.7-1.2万左右波动。2023年一季度这个数据是0.7万，加上向好的4月份，人均是493亿/722万人=0.68万。）
2023年1-4月份的入境人数722万，为2019年1380万的52%；而同期赌收494亿，为19年997亿的50%；
这个数据充分说明了， 在贵宾厅业务政策变化前后，赌收并没有发生明显的降低，原因就是贵宾厅业务转移到了高端中场；
综上所述，我们可以对2023年做一个预测，2023年的人流量会恢复到2019年的7成，也就是3900*0.7=2700万左右，而赌收也会到2019年的6.8成，那么就是2900*0.68=2000亿左右。
更更重要的一个好消息是，虽然赌收没有太大变化，但贵宾厅的佣金一般是40%，而中场的佣金折扣促销等是在10%左右的，就算是提高一些，也会比40%下降太多了；这样的乾坤大挪移，博企的佣金就会下降很多，EBITDA就会增加很多，拍脑袋估算，整体博企会多出150亿的EBITDA，6家博企每家平均就有30亿左右了。
这个点，可能是目前市场还没有看到的。