有人说独角兽吃韭菜，其实，那是“毒角兽”。
最近最火热的话题是独角兽上市和回归，老师比较喜欢的同学有富士康、小米等，所以排队时比较靠前。这些公司位列智能制造行业，属于集成装配或者设计制造的行业顶端位置，许多电子零配件都需要众多的供应商支撑。独角兽有成体系的菜市场。
深圳顺络电子股份有限公司（简称：顺络电子，证券代码：002138）成立于2000年，是一家专业从事各类片式电子元件研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括叠层片式电感器、绕线片式电感器、共模扼流器、压敏电阻器、NTC热敏电阻器、LC滤波器、各类天线、NFC磁片、无线充电线圈组件、电容、电子变压器等电子元件。产品广泛应用于通讯、消费类电子、计算机、LED照明、安防、智能电网、医疗设备以及汽车电子等领域。公司主要从事高端电子元器件的研发、生产和销售，致力于通过新产品和新技术研究，通过不断的改善和创新，不断向客户提供有竞争力的产品和解决方案，扩大产品的配套能力和应用领域。
在电感细分领域内，顺络电子在中国市场以及国际市场上均占有较高的市场占用率，技术和规模处于领先地位。公司产品能够满足全球高端电子制造企业严苛的品质需求，并通过创新持续满足全球高端电子制造企业的发展需要。在竞争过程中形成了自身较好的客户优势、品质优势、技术优势、服务优势。
顺络电子产品应用领域持续扩展，由通讯、消费类电子向汽车电子、新能源、物联网、工业电子及模块、无线充电、5G通讯及精细陶瓷等领域持续拓展，同时积极参与重点客户的早期开发，加强技术创新，凭借先进的管理体系、雄厚的开发能力、优异的产品质量和完善的服务，已经与全球众多电子行业前沿技术领导企业建立了长期战略伙伴关系。
顺络电子通过“市场需求促进系列化新产品的开发，新产品推动市场应用领域的开拓”双驱动机制推动公司持续发展。在研发领域不断深入探索：电感开发目标，重点开发超微型的射频电感、小型超薄型功率电感、一体成型大功率电感，以及完成开发的关键材料与新一代制造平台。这些产品广泛应用于各种移动终端、高端射频模块、穿戴式设备、小型通讯设备、网络基站以及中小功率的电源市场，是公司传统产业的不断升级和进一步扩展；变压器开发目标，重点开发新型平面变压器和网络变压器产品以及电源类产品，开发目标是全自动化标准化通用型产品，可以广泛应用于各种电源、网络，具有非常广阔的市场空间，公司十分看好变压器产品市场的未来发展；无线充电线圈开发目标，针对不同平台重点开发各类超薄无线充电线圈，可广泛应用于智能穿戴、手机等领域，随着Apple等标杆企业的应用，无线充电在2018年将迎来爆发式增长；汽车电子产品开发目标，持续开发汽车用共模扼流器、功率电感、变压器、无线充电线圈、天线以及保护器件，这些产品在汽车领域有着越来越广泛的应用背景，是公司未来重点开拓的应用领域之一；微波器件开发目标，重点开发应用于5G通讯的微波介质滤波器产品，为下一代通讯升级的应用储备技术与硬件产品；结构陶瓷开发目标，经过近两年不断地研发和技术改进，手机背板、穿戴式设备外壳开始一定规模的市场应用，有望在2018年出现大规模市场启动；PCB开发目标，重点开发了模块板专用PCB技术和产品，有望在近一两年内成为这一细分市场的国内龙头。
电子产品是酷炫的，其背后的电子元件是复杂晦涩的，如何让消费者认识和理解它们，先从功能开始吧。
在电感领域。顺络WL-FS 系列绕线铁氧体电感，具有更好的高频阻抗特性，更低的 DCR，在加载了偏置电流后电感量的变化更小，饱和特性更好，同时THD的影响也更小，适用于智能手机等终端产品由于需要兼容2G、3G和4G通信技术要求具备多频多模，而内部电路板空间减小，导致出现射频电路噪声蔓延影响到音频线路，引起线路信号质量下降的问题。顺络电子以20%的人力和50%的车间空间推出全自动化生产的贴片电感器件代替E感，其以良好的抗电磁干扰、耐高压能力，保证了整个驱动电流的纯净程度，极大地推动了LED驱动器及LED整个行业 的发展。顺络电子开发的AWPR系列绕线功率电感，在保证性能的前提下，进一步减小电感的体积，降低电感漏磁引起的音频信号THD+N超标和声道间串扰的风险，提升了产品的饱和电流，降低直流电阻，被广泛应用于汽车音响的D类音频放大器中，D类音频功率放大器凭借高转换效率、失真小、噪音低、动态范围大、体积小巧等优点，在车载音响领域异军突起。
EMC元件，即电磁兼容性元件。依托巨大的市场发展，智能手机在原有的通讯功能基础上，正体现出其强大的功能扩展性。同时其高功耗也对智能手机的续航能力提出越来越高的要求。2014 年，Type-C 伴随着最新的USB3.1 标准横空出世，这类全新的接口形式，凭借其便捷的正反面拔插，大功率的供电，快速的传输速率等功能得到广泛认可。但是高达 10Gbps 的传输速度必然导致端口的 EMI 辐射超标严重，而功率大、速度快特征对端口防护器件提出了更高要求。华为、小米、魅族等手机厂商发布的手机上都已经配置了TYPE-C接口。顺络电子的EMC设计有效滤除噪音，同时兼顾了信号的完整性和特性阻抗，其过压防护方案在保证数据传输及时性的同时达到ESD防护的目的，适用于各大手机厂商USB Type-C方案。大电流磁珠常用于电子设备的电源线中，以抑制电源信号中包含的EMI，同时隔离用电IC产生的EMI以防止电源污染。典型的应用场景包括PC及笔记本周边设备，音视频设备，服务器，通讯设备等电源线路或大功率线路的噪声抑制。常见的磁珠一般采用铁氧体磁性材料制作，在应用于有较大直流偏置的电路中时，由于铁氧体磁性材料的磁饱和特性，磁珠的阻抗频谱发生变化。顺络电子开发的铁合金超大电流磁珠，相比原有的铁氧体磁珠产品，具有优异的饱和特性，能够在大直流偏置下维持原有的阻抗特性，具有更低的DCR 同时，能耐受更大的直流电流，以及小尺寸薄型化以适应SMD表面贴装，适用于PC机及周边设备、音视频设备、服务器、通讯设备等电源线路或大功率线路的低频噪声抑制。
定制元件。无线充电：顺络电子通过积极与国际著名 IC 公司合作，部分产品进入无线充电 IC 龙头企业的芯片方案参考设计，如满足 Qi 标准的或定制型的 TX、RX线圈已获 IDT、NXP 的无线充电方案认证。由于可穿戴式设备设计精巧，插孔受限，且内部电池无法太大，因此无线充电成为刚需，这给予无线充电技术新的市场契机。诸多终端、芯片厂商都纷纷加入穿戴式无线充电的市场，苹果iwatch就是采用了无线充电技术。此外，芯片厂商NXP、ST、TI也各自推出了Qi标准的不同的无线充电芯片方案。近距离通信 NFC 解决方案：近场通信（NFC）是一种短距离无线通信技术，其基础是RFID及互连技术。热门的Apple Pay就是一种应用。NFC 技术实现数据非接触式的无线读取。读卡器产生磁场，磁场在卡片内的线圈内感应生成电流，线圈连接着芯片，电流驱动芯片进行计算，计算结果再通过操纵线圈的电流变化产生电磁波，进而与读卡器通讯。顺络电子拥有对 NFC 天线从原材料到铁氧体片到 NFC 天线的全产业链整合，提供多种技术解决方案，满足客户各种定制化解决方案。针对现在最流行的金属外壳，顺络电子提供依托 DIA 天线的解决方案，让客户面对任何苛刻的应用场景都能自如应对。顺络电子深耕 NFC 天线多年，项目经验丰富，与大部分主流一线手机厂商均有配合，为中国移动 M811、M821 项目提供了最终解决方案，还为海信、联想、华为、小米、TCL、Moto、OPPO、努比亚等手机厂商提供了多种NFC 天线的解决方案。在 IC 端，顺络电子与博通、NXP、AMS、ST 也都有相关认证和合作项目。
顺络电子还有多种方向的电子元器件产品，且应用广泛，客户众多。这里就不一一赘述了。
顺络电子主营业务收入逐年提高，增长率保持一个较高的水平。
归属净利润和经营现金流同步增长，且经营现金流较为充足。
这是顺络电子近六年的自由现金流情况，只有2017年录得正值，前五年皆为负值。公司业绩靠不断的资源投入取得，自由现金流的延续性还有待观察。（备注：此处自由现金流是以经营性现金流减去各类资产支出简化得出）
经过十七年的经营，顺络电子在国际国内市场上已形成了极具竞争力的“顺络”品牌优势，未来将定位于磁性器件、微波器件、敏感及传感器件、模块和组件、精细陶瓷等产品发展方向，立足于通讯、消费类智能化升级市场，大力向汽车电子、新能源、物联网、工业电子及模块、无线充电、5G通讯及精细陶瓷等领域持续拓展，实现从元件供应商向解决方案提供者的升级。
不过，需要提醒各位读者的是，公司的年报内容比较简略，而对于网络热议的股权更替问题更是少而又少，看来信息披露的完整性这块还需要投资者自行整理汇总了。@今日话题
（由于笔者学识有限，难免有不足和疏漏之处，敬请谅解，并欢迎指导。本文只作为学术交流之用，不代表投资建议。）
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