这种估值是上经济投资学的经典理论,但实际上依据这个理论去投资中国股票,基本上鼻子撞出血还不知道怎么回事啊。比如阿里巴巴上市时,美国最出名的一个教授依据此模型,估值阿里巴巴只值80美元不到每股,但现在阿里巴巴股价多少了?这种模型估值最大问题就是太多假设条件,折现率和自由现金流都得假设,而当实际和假设发生细小变化时,估值变化又很大。我在港大读研时,问港大估值课的吴教授,您炒股时用这种模型估值吗,他的回答是从来不用。这种模型估值只适用于有稳定的自由现金流的发达经济体的成熟公司。
现金流的折现对于不同的公司来说,是有相当大差别的。
①期限和②不确定性(风险)对现值的影响很大。你(公司)收到现金流所需的时间越长,你(公司)实际收到现金流的不确定性越大,该现金流的现值就越低。
折现率包含三点:①现在的钱比未来的钱值钱。②未来的钱是有风险的,有可能我们永远不会收到未来的现金流。③未来不确定的公司的折现率更高,因为它未来现金流不能实现的可能性更大。相反,盈利稳定、可以预期的股票具有较高的估值,因为它们未来现金流出现风险的可能性较低。
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这种估值是上经济投资学的经典理论,但实际上依据这个理论去投资中国股票,基本上鼻子撞出血还不知道怎么回事啊。比如阿里巴巴上市时,美国最出名的一个教授依据此模型,估值阿里巴巴只值80美元不到每股,但现在阿里巴巴股价多少了?这种模型估值最大问题就是太多假设条件,折现率和自由现金流都得假设,而当实际和假设发生细小变化时,估值变化又很大。我在港大读研时,问港大估值课的吴教授,您炒股时用这种模型估值吗,他的回答是从来不用。这种模型估值只适用于有稳定的自由现金流的发达经济体的成熟公司。
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这种估值是上经济投资学的经典理论,但实际上依据这个理论去投资中国股票,基本上鼻子撞出血还不知道怎么回事啊。比如阿里巴巴上市时,美国最出名的一个教授依据此模型,估值阿里巴巴只值80美元不到每股,但现在阿里巴巴股价多少了?这种模型估值最大问题就是太多假设条件,折现率和自由现金流都得假设,而当实际和假设发生细小变化时,估值变化又很大。我在港大读研时,问港大估值课的吴教授,您炒股时用这种模型估值吗,他的回答是从来不用。这种模型估值只适用于有稳定的自由现金流的发达经济体的成熟公司。
毛估估
我才用相对估值,绝对估值比较复杂
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好
学习
学习了